بخشی از پاورپوینت

اسلاید 1 :

2)نظريه قيمت گذاری آربيتراژ

  • مفروضات APT
  • سرمايه گذاران به دنال بازدهی با ريسک متعادل هستند ؛ آنها ريسک گريزند و به دنبال پيشينه سازی ثروت نهايي شان هستند؛
  • سرمايه گذاران می توانند در نرخ بدون ريسک, وام بگيرند و يا وام بدهند.
  • هيچ محدوديت بازاری, همانند هزينه هايي مبادلاتی , ماليات يا محدوديت فروش استقراضی وجود ندارد.
  • درحالی که APT مفروضات کمتری نسبت به CAPM دارد, ليکن دو فرض خاص دارد:
  • سرمايه گذاران بر تعداد و همچنين تعيين عواملی که به صورت سيستمی در قيمت گذاری داراييها مهم اند, توافق دارند؛
  • هيچ گونه فرصت سود آربيتراژ(بدون ريسک) وجود ندارد.

اسلاید 2 :

4.روش شناسايي تخمين و آزمون APT

  • برای فن تخمين همزمان ويژگي ها و عامل ها از دو شيوه مجزا استفاده می شود.
  • 1- ويژگيهای ورقه مدل APT
  • 2- عامل Ij ويژگي ورقه    bij                قيمتهای بازاری ريسک
  • 2-الف)مجموعه ای از پديده های کلان اقتصادی که احتمال دارد بازده را تحت تأثير قرار دهند در نظر گرفته می شود و اين پديده ها شامل متغيرهايي از قبيل نرخ تورم و نرخ بهره می باشند.
  • 2-ب)مجموعه ای از پرتفويهاييبه مشابه ابزارهايي که عامل تاثيرگذار بر بازده اوراق در خود نشان می دهند تعيين می گردند.

اسلاید 3 :

  • 1-4. تعيين همزمان عامل ها و ويژگي ها
  • 2-4. تعيين ويژگي های اوراق بهادار

    3-4. تعيين پديده های تأثيرگذار بر فرآيند ايجاد عايدی

    1-تورم

    2-ساختار دوره ای ( زمانی( نرخ های بهره

    3-حذف ريسک

    4-توليد صنعتی

اسلاید 4 :

4-4.تعيين پديده های تأثيرگذار بر فراگرد ايجاد عايدی

  • 1-اختلاف بين بازده پرتفوی سهام کوچک و پرتفوی سهام بزرگ(کوچک منهای بزرگ)
  • 2-تفاوت بين بازده پرتفوی سهام با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازاری بزرگ و پرتفوی سهام با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازاری کوچک(زياد منهای کم)
  • 3-تفاوت بين بازده ماهانه اوراق ترفه بلند مدت دولتی و بازده ماهانه اوراق خزانه
  • 4-تفاوت بين بازده ماهان پرتفوي اوراق تعرفه شرکتی بلند مدت و پرتفوی اوراق قرضه بلند مدت

اسلاید 5 :

5. آزمون تجربی APT

  • 6.APT و CAPM
  • 7. APT و بازارهای سرمايه ايران
  • 8.APT و اثر ژانويه
  • 9.APT و اثر تورم
  • 10. تکنيک آزمون بديل

 

در متن اصلی پاورپوینت به هم ریختگی وجود ندارد. برای مطالعه بیشتر پاورپوینت آن را خریداری کنید