پاورپوینت تامین منابع مالی

بخشی از پاورپوینت

اسلاید 1 :

تامين منابع مالي

اسلاید 2 :

تأمين منابع مالي در ساخت تسهيلات
تأمين مالي فراهم كردن وجهي است كه مي تواند فاصله ميان هزينه و كسب درآمد را در پروژه پر كند. در ارزيابي روشهاي متنوع تأمين مالي يافتن مقرون به صرفه ترين روش مورد نظر است.
تأمين مالي پروژه براي مالك، پيمانكاران، فروشندگان و تأمين كنندگان كالا و مصالح هر كدام در جايگاه خود موضوعيت دارد.

اسلاید 3 :

نيمرخ هزينه – درآمد در پروژه هاي سرمايه گذاري
زمان
دوره بازگشت سرمايه
هزينه
درآمد
دوره احداث
فرايند مالي
دوره بهره برداري

اسلاید 4 :

1) روشهاي تأمين مالي
الف) تأمين از منابع داخلي
1- منابع داخلي شركت – عوايد محفوظ
2- منابع (بودجه) عمومي- موافقتنامه با سازمان مديريت و برنامه ريزي
3- منابع بانكها و موسسات مالي داخلي – اخذ وام در قالب يكي از عقود اسلامي، اجاره به شرط تمليك يا مشاركت مدني و ..
4- انتشار اوراق مشاركت – سرمايه گذاري غير مستقيم ، معمولا” بدون پذيرش مخاطره در حداقلي از سود تضمين شده.
5- افزايش سرمايه يا واگذاري سهام
6- پيش فروش محصولات
7- اجاره بخشي از تجهيزات يا مستغلات مورد نياز

اسلاید 5 :

ب) تأمين از منابع مالي بين المللي
1- وام از موسسات و مجامع بين المللي International Loans
مانند صندوق بين المللي پول، بانك جهاني، بانك توسعه اسلامي، موسسه مالي بين المللي ، بانكهاي معتر خارجي، اتحاديه اروپا و .
2- سرمايه گذاري خارجي
2-1- سرمايه گذاري مستقيم Foreign direct investment

تملك يا خريد
مشاركت در سرمايه گذاري
مشاركت در توليد

2-2- سرمايه گذاري غيرمستقيم Foreign indirect investment مانند خريد اوراق بها دار بدون دخالت سرمايه گذار در اداره پروژه.

اسلاید 6 :

3- معاملات پاياپاي Compensation Trade
خريد متقابلCounter Purchase
بيع متقابل Buy – Back
4- يوزانس Usance
5- خطوط اعتباري Credit Lines
6- قراردادهاContracts
6-1- فاينانس پروژه Project Finance

اسلاید 7 :

6-2- قراردادهاي نويس مهندسي يا انواع فاينانس پروژه
احداث ، بهره برداري ، انتقالB.O.T.
يا بساز، بگردان، بفروش - سه “ب”
احداث ، تملك، بهره بردازيB.O.O.
احداث، تملك، بهره برداري و انتقال B.O.O.T.
احداث، انتقال ، بهره برداري B.T.O.
احداث، اجاره ، انتقال B.L.T.
احداث، انتقال B.T.

اسلاید 8 :

2) ارزيابي گزينه هاي تأمين منابع مالي
APV=(NPV)r + (FPV)rf
مثال : در مثال ذيل سه گزينه تأمين مالي جهت خريد يك دستگاه ماشين مورد ارزيابي و مقايسه قرار گرفته است.
اطلاعات اوليه: هزينه اوليه ماشين 300.000.000 ريال، درآمد سالانه 100.000.000 ريال، هزينه هاي استهلاك خطي سالانه 60.000.000 ريال، عمر مفيد 5 سال ، نرخ موثر ماليات 50درصد و حداقل نرخ بازده جذاب معادل 10 درصد.
الف) خريد دستگاه از عوايد محفوظ شركت
ب) خريد با استفاده از يك وام يا نرخ بهره ساده 12 درصد
ج) اجاره كردن ماشين
مطلوب است گزينه برتر به لحاظ تأمين مالي با ملاحظه تأثير ماليات

اسلاید 9 :

الف) خريد دستگاه از عوايد محفوظ شركت
ميليون ريال 79= (5،10،P/A) 100 + 300- =NPV قبل از ماليات
ميليون ريال 3 = (5/10،P/A) 80 + 300- = NPV بعد از ماليات

اسلاید 10 :

ب) خريد دستگاه با استفاده از وام با نرخ بهره ساده 12درصد
(5، 10، P/F) 300- (5، 10، P/A ) 62 = NPV بعد از ماليات
ميليون ريال 49 =

اسلاید 11 :

ج ) تهيه ماشين از طريق اجاره از قرار ماهيانه 80 ميليون ريال
ميليون ريال 38 = (5، 10، P/A) 10 = NPV

اسلاید 12 :

لذا ملاحظه مي شود كه گزينه دوم يعني تأمين مالي با وام 12 درصد آگرچه افزون بر MARR سرمايه گذار است بدلايل صرفه جويي هاي مالياتي مقرون به صرفه تر از دو روش ديگر مي باشد.

اسلاید 13 :

تأمين مالي از منظر پيمانكار
ميليارد ريال
زمان ( ماه )
منحني دريافتهاي
تجمعي پيمانكار
منحني هزينه هاي تجمعي
اعتبار مورد
نياز پيمانكاران
شكل 1 منحني تجمعي هزينه و دريافت پيمانكار

اسلاید 14 :

مثال يك :
دانسته هاي ذيل در خصوص يك پروژه مورد تعهد يك پيمانكار در اختيار است. اگر پيمان از نوع هزينه به اضافه 5درصد هزينه بعنوان حق الزحمه و سود باشد و پيمانكار طبق شرايط قراردادي هيچگونه پيش پرداختي دريافت ننمايد و در پايان هر ماه در مقابل تسليم صورتوضعيت كاركرد با فرجه يك ماهه جهت رسيدگي ، پرداختها صورت پذيرد و از هر پرداخت 10 درصد بعنوان حسن انجام كار كسر و اين مبلغ همزمان با آخرين صورت وضعيت و تحويل موقت كار مسترد گردد، مطلوب است ترسيم نيمرخ جريان مالي پروژه از منظر پيمانكار و تعيين سرمايه در گردش مورد نياز پيمانكار در پايان هر ماه. هزينه هاي غير مستقيم پيمانكار 500 ميليون ريال مي باشد.

اسلاید 15 :

زمان ( ماه)
3000
6000
4000
5000
هزينه
هزينه هاي مستقميم
ماهانه
1500
7500
6500
2500
500
500
500
500
هزينه هاي غير مستقميم ماهانه
كل هزينه هاي ماهانه
2000
8000
7000
3000
هزينه هاي تجمعي ماهانه
20000
10000
3000
18000

اسلاید 16 :

ميليون ريال
منحني هزينه هاي تجمعي
اعتبار مورد
نياز پيمانكار
منحني دريافتهاي
تجمعي پيمانكار
9.45
2.835
17.01
زمان ( ماه)

اسلاید 17 :

نيمرخ جريان نقدينگي پيمانكار
استفاده از حساب اضافه برداشت
نيمرخ جريان نقدينگي پيمانكار استفاده از عوايد شخصي
3030
10130.3
7295.3
8833.25
3381.59
15448.25
10941.59
3415.4
574.6
15165
10550
2990
1000
3000
7165
8550
10000

اسلاید 18 :

جريان نقدينگي پيمانكار
3000
7000
5165
4615
7560
3990
3030- = (0.01+1)3000- (1
10130.3- = (0.01+1)(7000+3030)- (2
15448.253- = (0.01+1)(5165+10130.3)- (3
10941.585- = (0.01 +1 ) (4615 – 15448.253) - (4
3415.4- = (0.01 + ) ( 7560 – 10941.585) - (5
575+ = (0.01 + 1) ( 3990 – 3415.4) - (6
صورت وضعيت حساب پيمانكار با بانك :

اسلاید 19 :

محاسبه نرخ بازگشت سرمايه براي پيمانكار در صورت استفاده از عوايد خودش – فرض هزينه ها در ابتداي هر ماه

اسلاید 20 :

محاسبه ROR با استفاده از درونيابي :
I=%2
ROR= %2.29
I=% 2.5
84-
119