بخشی از پاورپوینت
اسلاید 1 :
دیرش و تحدب
Duration & Convexity
اسلاید 2 :
فهرست موضوعات
اوراق قرضه؛ موازنۀ ریسک و بازده
اثر سررسید؛ ریسک تلاطم نرخ بهره
دیرش
تحدب
اسلاید 3 :
موازنۀ ریسک و بازده
اوراق قرضه
اسلاید 4 :
انواع اوراق قرضه بر اساس اختیار اعطایی به ناشر یا خریدار
اسلاید 5 :
عوامل مؤثر بر بازدۀ اوراق قرضۀ فاقد اختیار
اسلاید 6 :
ریسکهای حاکم بر نرخ بازده
اسلاید 7 :
ریسک تلاطم نرخ بهره
اثر سررسید
اسلاید 8 :
تلاطم قیمت در اوراق قرضۀ فاقد اختیار
قیمت
ثمر
اسلاید 9 :
ویژگیهای مرتبط با ریسک تلاطم نرخ بهره
اسلاید 10 :
درصد تغییرات قیمت برای چهار ورق قرضه با ثمر اولیۀ 6%
اسلاید 11 :
دیرش
اسلاید 13 :
تعریف ریاضی دیرش
اسلاید 14 :
معادلۀ قیمت ورق قرضۀ فاقد اختیار
P: قیمت
C: بهرۀ کوپن دورهای
Y: ثمر تا سررسید دورهای
M: ارزش اسمی (ارزش پایانی)
N: تعداد دورهها
اسلاید 15 :
مشتق اول معادلۀ قیمت
اسلاید 16 :
دیرش مکالی، تعدیلیافته
اسلاید 17 :
مثال 1: محاسبۀ دیرش
دیرش یک ورقۀ قرضۀ 5 ساله با نرخ کوپن 9 درصد و ثمر تا سررسید 6 درصد با دورۀ پرداخت 6 ماهه و ارزش اسمی 100 دلار چقدر است؟
اسلاید 18 :
مثال 2: استفاده از دیرش برای تخمین تغییرات قیمت
اسلاید 19 :
چه زمانی دیرش خوب کار نمی کند؟
برای ورق قرضۀ مثال قبل، درصد تقریبی و واقعی تغییر قیمت در ازای تغییرات ثمر به شرح جدول زیر خواهد بود:
اسلاید 20 :
چه زمانی دیرش خوب کار نمی کند؟
