پاورپوینت مدیریت مالی بین الملل برای بنگاه های اقتصادی

بخشی از پاورپوینت

اسلاید 1 :

مدیریت مالي
بين الملل
برای
بنگاه های اقتصادی

اسلاید 2 :

فهرست مطالب

1) ماهيت مالي بين الملل و موضوعات جاري شركتهاي چند مليتي
2) آشنايي با نظام ها، و نهادهاي مالي بين الملل
3) درآمدملي،ثروت و تراز پرداختها
4) هزینه سرمايه و بازارسرمايه بين المللي
5) استاندارهاي حسابداري و مالي بين الملل
6) سیستم های مالی در شرکتهای چندملیتی و حاکمیت شرکتی
7) بازار سوآپ و مشتقات مالی
8) نرخ ارز، بازار ارز و سیستم های ارزی
9) مديريت ريسك نرخ ارز
10) تامين مالي پروژه (Project Finance)
11) تامين مالي بدهي از بازارهاي بين المللي ( International Debt Financing)
12) تامين مالي تجاري از بازارهاي بين المللي (International Trade Finance )
13) تامين مالي ازسهامداران در بازارهاي بين المللي
14) بحرانی های مالی بين المللي
15) سرمایه گذاری مستقیم خارجی و ارزيابي طرحهاي اقتصادي بين المللي

اسلاید 3 :

بازارهای بین المللی مشتقات مالی

اسلاید 4 :

سگی که برای خوردن از تخم مرغ اطعام میکرد روزی صدفی را دید. دهان خود را باز کرد و آن را با کمال میل بلعید، فکر کرد که صدف هم مثل تخم مرغ خورده میشود ولی به سرعت پس از آن درد شدیدی در معده خود احساس کرد، گفت: "من سزاوار تمام این عذاب هستم، زیرا که من احمقانه فکر می کردم که هر چیز گردی باید یک تخم مرغ باشد. ”

ضرب المثل قدیمی

اسلاید 5 :

ابزارهای مشتقه نوعی ابزارمالی اند که ارزش آنها از ارزش سایر اوراق بهادارمشتق می شوند.
به عنوان مثال اوراق اختیار معامله خود ارزش مشخصی ندارند بلکه ارزش خود را از اوراق بهاداری که به واسطه این اختیار معامله قابل خرید و فروش خواهند بود به دست می آورند.
علت نامگذاری این ابزارها به عنوان مشتقه نیز همین امر می باشد که ارزش خود را از سایر اوراق بهادار، نرخ سود، نرخ ارز، شاخص های سهام و حتی کالاهای اساسی دارند.این ابزارها بیشتر براي از بین بردن ریسک بازار طراحی شده اند.

مشتقات مالی

اسلاید 6 :

دارایی پایه مشتقات مالی
دارایی پایه، مشتقات مالی عبارتند از:
Equities,
Fixed-income securities,
Currencies, and
Commodities.
Derivatives, CFA Level I

اسلاید 7 :

انواع قراردادهای مشتقه در بازارهای مالی

پیمان آتی Forwards
پرداخت وجه جهت تحویل در آینده برای کالای خاص

قرارداد آتی Futures
پرداخت قسمتی از وجه و تعهد تحویل در آینده برای کالای استاندارد

اختیار معامله Options
اختیار خرید یا فروش کالا درآینده در قبال پرداخت مبلغی مشخص

قرارداد تاخت Swaps
معاوضۀ یک جریان نقدی با نرخ ثابت با جریان نقدی با نرخ شناور

اسلاید 8 :

اشکال طراحی ابزار مشتقه
Plain vanilla
exotic

اسلاید 9 :

ابزارهای مالی در بازار ارز
قرارداد نقدی (Spot Contract)

Contract Outright یا Forward قراردادی است که دو طرف توافق می­کنند تعدادی ارز با قیمت توافقی را در زمان مشخصی (بین یک هفته تا 12 ماه) با همدیگر مبادله کنند. در این قرارداد ریسک طرف مقابل (Counter party risk) وجود دارد که با وثائق جبران می­شود.

FX Swap: اگر یک قرارداد آتی با یک معامله­ی ­­Spot را ترکیب کنیم به آن سواپ ارز می­گوییم. مثلاً یک قرارداد خرید 10 میلیون یورو به صورت نقدی با نرخ €1 = $1/5 را با قرارداد آتی فروش 60 ورزه با همان مبلغ 10 میلیون یورو را به صورت همزمان انجام دهیم (€1 = $1/49) به آن سواپ ارز می­گوییم.

NDF یا Non deliverable Forwards: شبیه قرارداد آتی معمولی است با این تفاوت که نیازی به تحویل فیزیکی ارز ندارد و فقط در سررسید تفاوت قیمت ارز پرداخت می­شود. این قرارداد در هند و چین که محدودیت­هایی در بازار آتی دارند بسیار پر کاربرد است.

اسلاید 10 :

Cross Currency Swap (سواپ متقابل ارزی): در این مدل سواپ، دو نوع اوراق قرضه با ارزش و سررسید مشابه را که دارای دو نرخ ارز متفاوت است با همین ترتیب می­کنند.

الف) تعداد اصل ورقه را با نرخ ارز دوخلقی مبادله می­کنند و تبدیل می­کنند.

ب) بهره­ی پرداختی را با ارز متقابل تاخت می­زنند.

ج) در پایان، اصل ورقه را تبدیل مجوز می­کنند (re-exchange).
این مدل، شبیه سواپ FX نیست و بیشتر شبیه سواپ بهره است (بهره دو نوع اوراق قرضه با نرخ­های متفاوت ارزی).

اسلاید 13 :

تاریخچه ارز و نوآوری های مالی
International Corporate Finance
Laurent Jacque

اسلاید 14 :

بازار فارکس FX))
بازار خرید و فروش ارز یا CURRENCYاست
روزانه حدود 5/3 هزار میلیارد دلار معاملات دارد.
بزرگترین بازیگران فارکس: بانکهای بین المللی،صندوثهای پوششی،بانکهای مرکزی
افراد حقیقی سهم اندکی دارند و بازار از آنها اثر نمی پذیرد.

اسلاید 15 :

اصطلاحات
FOREX
Currency pair
Spread
Bid=buying price
Ask=selling price
Pip: حداقل واحد در بازار فارکس(اعشاری)
Leverage
Margin
Stop loss
Long/short

اسلاید 16 :

3 نوع بروکر در بازار ارز داریم:
ECM Broker: (Electronic Communication Network)
STP broker: Straight Through Processing
Market maker

تفاوت اینها در میز معاملاتی شان است. ECM و STP میز معاملاتی ندارند و فقط بازارگردانها میز معاملاتی دارند.
در کل، کارگزاران به دو گروه DD (Dealing Desk) و NDD (Non-Dealing Desk) تقسیم میشود.
بازار سازان معاملات خلاف جهت بازار انجام میدهند.
برای مطالعه بیشتر:
Understanding Brokers: ECN, STP, ECN+STP:https://admiralmarkets.com/analytics/traders-blog/understanding-brokers-ecn-stp-ecn-stp

اسلاید 17 :

انواع قرارداد آتی

1. قرارداد آتی نرخ ارز

شبیه پیمانهای آتی نرخ ارز، قرارداد آتی نرخ ارز نیز روشی برای کاهش ریسک نرخ ارز میباشد.
شرکت الف برای تأمین بخشی از مواد اولیة خود از خارج از کشور نیاز به پوند انگلیس دارد. پیشبینی میشود نرخ پوند نسبت به ریال افزایش یابد. برای پوشش ریسک نرخ ارز، شرکت الف سه فقره قرارداد آتی خریداری کرده است. همین شرکت بخشی از محصولات خود را بر اساس دلار به خارج از کشور صادر میکند و در این خصوص این شرکت پیشبینی کرده است ارزش دلار کاهش یابد و برای پوشش ریسک کاهش نرخ دلار، قرارداد آتی نرخ ارز (دلار) به فروش رسانده است.

اسلاید 18 :

نرخ ارز قراردادهای آتی
1972: Chicago Mercantile Exchange
opens International Monetary Market. (IMM)

Available Futures Currencies:
1.) British pound5.) Euro
2.) Canadian dollar6.) Japanese yen
3.) Deutsche mark7.) Australian dollar
4.) Swiss franc
Multinational Financial Management Alan Shapiro

اسلاید 19 :

مثالی از یک قرارداد آتی نرخ ارز

اسلاید 20 :

نحوه نمایش قراردادهای آتی نرخ ارز
International Corporate Finance
Laurent Jacque