بخشی از مقاله
چکیده
هدف این تحقیق بررسی تأثیر اندازه حسابرس بر قیمت گذاری بازار از سود عملیاتی و اجزای آن است. برای قیمت گذاری بازار، بعنوان متغیر وابسته این تحقیق، از بازده سهام استفاده می شود. متغیرهای مستقل آن، سود عملیاتی و اجزای آن شامل جریانهای نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی عملیاتی می باشد. همچنین اقلام تعهدی عملیاتی، به اقلام تعهدی عملیاتی اختیاری و غیر اختیاری تفکیک می شود. اقلام تعهدی عملیاتی اختیاری و غیر اختیاری با استفاده از مدل تعدیل شده جونز - 1991 - مورد سنجش قرار می گیرد.
از اندازه حسابرس بعنوان متغیر تعدیلگر و از اندازه شرکت و اهرم مالی نیز بعنوان متغیرهای کنترلی استفاده میشود. جامعه آماری این تحقیق شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که پس از در نظر گرفتن شرایطی تعداد 156 شرکت بعنوان نمونه آماری، برای دوره زمانی تحقیق 8 سال 1385 - تا - 1392، انتخاب شدهاند.
برای آزمون فرضیههای تحقیق از روش رگرسیون حداقل مربعات تجمیع شده استفاده میشود. همانند نتایج حبیب و همکاران. - 2014 - ، یافته اصلی تحقیق این است، اگرچه بازار سهام، سود عملیاتی و اجزای آن را بطورمثبت قیمت گذاری می نماید ، ولی اندازه حسابرس بر قیمت گذاری بازار از سود عملیاتی و اجزای آن تاثیر ندارد.
.1 مقدمه
این تحقیق تاثیر کیفیت حسابرسی بر قیمتگذاری بازار از سود عملیاتی و اجزای آن را بررسی میکند. سود عملیاتی شامل جریانهای نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی عملیاتی میباشد. اقلام تعهدی عملیاتی خود میتواند به اقلام تعهدی اختیاری و اقلام تعهدی غیر اختیاری تقسیم میشود.
از آنجایی که قابلیت اتکاء صورتهای مالی، از جمله سود عملیاتی، تا حد زیادی به کیفیت حسابرسی انجام شده بستگی دارد، لذا ضرورت دارد به این مهم توجه شود که آیا بازار هنگام ارزشیابی سود عملیاتی و اجزای آن، کیفیت حسابرسی را مورد ملاحظه قرار میدهد - حبیب1و همکاران .[1] - 2014حسابرسی نیز نقش مهمی را در حمایت از حقوق سرمایه گذاران با کشف تحریفات جانبدارانه ایفاء میکند
به احتمال زیاد، حسابرسان با کیفیت بالا نسبت به حسابرسان کم کیفیت، روشهای حسابداری سوال برانگیز را کشف و اشتباهات و تحریفات جانبدارانه را گزارش میکنند - کریشنان.[3] - 2003, 3 کریشنان با استفاده از داده شرکتهای بورسی از ایالات متحده آمریکا، رابطه بین سود عملیاتی و اجزای آن را با بازده سهام بررسی نموده و در مییابد که اقلام تعهدی اختیاری شرکت های حسابرسی شده توسط حسابرسان با کیفیت بالا، اطلاعات مفید برای پیش بینی بازده آتی فراهم میکند.
ماسکارنوس4و همکاران. - 2010 - با استفاده از " تخصص موسسه حسابرسی در صنعت" بعنوان معیار سنجش کیفیت حسابرسی، تحقیق کریشنان - 2003 - را تکرار کردند، اما موفق به پیدا کردن شواهد درباره تأثیر کیفیت حسابرسی بر قیمتگذاری بازار از اقلام تعهدی اختیاری نشدند .[4] حبیب و همکاران. - - 2014 با استفاده از داده شرکتهای بورسی چینی، تأثیر کیفیت حسابرسی بر قیمتگذاری بازار از سود عملیاتی و اجزای آن را بررسی و گزارش کردند، اگرچه بازار سهام، سود عملیاتی و اجزای آن را بطورمثبت قیمتگذاری مینماید، ولی کیفیت حسابرسی بر قیمت گذاری بازار از سود عملیاتی و اجزای آن تأثیر ندارد.
مابقی مطالب در این تحقیق بدین شرح ارائه میشوند: در بخش 2، چارچوب نظری و پیشینه تحقیق بطور خلاصه تشریح می-شود. طرح تحقیق شامل فرضیات، مدل و روش تحقیق، جامعه آماری و متغیرهای تحقیق در بخش 3 ، بیان میشود. بخش 4، به تجزیه و تحلیل اطلاعات و بحث در یافتهها میپردازد. نتیجهگیری در بخش 5 ارائه میشود.
.2 چارچوب نظری و پیشینه تحقیق
قیمت گذاری از سود عملیاتی حسابداری، مساله مورد نظر برای تحقیق و پژوهش برای یک دوره طولانی از زمان بوده است. بازده سهام استفاده میکنیم. بازده سهام یکی از مهمترین معیارهای ارزیابی عملکرد شرکتها است. این معیار به تنهایی دارای محتوی اطلاعاتی برای سرمایه گذران بوده و برای ارزیابی عملکرد مورد استفاده قرار میگیرد. وقتی این معیار کاهش مییابد زنگ خطری برای شرکت بوده و عملکرد شرکت را مناسب نشان نمیدهد. این معیار دارای محتوی اطلاعاتی زیادی میباشد، زیرا ارزیابی عملکرد برمبنای ارزش بازار، اطلاعات سرمایهگذران را به خوبی منعکس می کند
سود عملیاتی شامل جریانهای نقد عملیاتی و اقلام تعهدی عملیاتی میباشد. اقلام تعهدی عملیاتی خود میتواند به اقلام تعهدی اختیاری و اقلام تعهدی غیر اختیاری تقسیم شود. از آنجایی که قابلیت اتکاء صورتهای مالی، از جمله سود عملیاتی، تا حد زیادی به کیفیت حسابرسی انجام شده، بستگی دارد، بنابراین این تحقیق اثر تعاملی کیفیت حسابرسی بر رابطه بین سود عملیاتی و اجزای آن با بازده سهام را بررسی میکند.
از کیفیت حسابرسی تعریفهای گوناگونی شده است. در ادبیات حرفهای کیفیت حسابرسی در رابطه با میزان رعایت استانداردهای حسابرسی مربوطه تعریف میشود. در مقابل پژوهشگران حسابداری ابعادی چندگانه برای کیفیت حسابرسی قائلند و این ابعاد اغلب به تعاریفی که ظاهری متفاوت دارند منجر میشود .
دیآنجلو - - 1981 کیفیت حسابرسی را استنباط بازار از احتمال توانایی حسابرس در کشف و گزارش یک تخلف در سیستم حسابداری صاحبکار نعریف کرده است . [6] والاس - 1980 - 5 کیفیت حسابرسی را کاهش ناخالصیها و بهبود درجه خلوص دادههای حسابداری میداند. لی و همکاران - - 1999 کیفیت حسابرسی را احتمال عدم انتشار گزارش مقبول، برای صورتهای مالی حاوی اشتباهات اساسی تعریف میکند
عمومیترین تعریف ها از کیفیت حسابرسی عناصر زیر را در برمی گیرد - علوی طبری و همکاران، :. - 1388 -1 احتمال وجود اشتباهات عمده در صورتهای مالی که حسابرس بتواند آنها را کشف و گزارش کند. -2 احتمال اینکه حسابرس برای صورتهای مالی حاوی اشتباهات با اهمیت گزارش مشروط صادر نکند.
-3 سنجهای برای توان حسابرس درکاهش اشتباهات و تحریفات جانبدارانه و بهبود کیفیت دادههای حسابداری.
-4 دقت اطلاعاتی که حسابرس درباره آنها گزارش صادر کرده است. تعاریف مذکور درجات متفاوتی از ابعاد شایستگی و استقلال حسابرسان در انجام حسابرسی - استقلال واقعی - و همچنین چگونگی درک استفادهکنندگان از استقلال آنها را در برمیگیرد
از دیدگاه حسابرسان، اندازه حسابرس یکی از ویژگیهای است که بر کیفیت حسابرسی اثر دارد. دیآنجلو معتقد است که مؤسسات حسابرسی بزرگتر، خدمات حسابرسی با کیفیت بالاتر ارائه میکنند، زیرا علاقهمند هستند که شهرت بهتری در بازار کار بدست آوردند و از آنجا که تعداد مشتریانشان زیاد است نگران از دست دادن آنها نمیباشند.
مطالعات خارجی برد و دی - 1989 - نقش سود حسابداری و جریانهای نقدی عملیاتی را در توضیح بازده سهام، بررسی کردند و نتیجه گرفتند که تأثیر سود حسابداری در توضیح بازده سهام از جریان های نقدی عملیاتی بیشتر است .
کریشنان - 2003 - ، با استفاده از داده شرکتهای بورسی از ایالات متحده آمریکا، رابطه بین سود عملیاتی و اجزای آن را با بازده سهام بررسی نموده و در مییابد که اقلام تعهدی اختیاری شرکت های حسابرسی شده توسط حسابرسان با کیفیت بالا، اطلاعات مفید برای پیش بینی بازده آتی فراهم می کند.
هیرشلیفر و همکاران - 2009 - به بررسی رابطه بین اقلام تعهدی و جریانهای نقدی با بازده سهام پرداختند. آنها گزارش نمودند که بین اقلام تعهدی با بازده سهام رابطه مثبت وجود دارد؛ ضمن اینکه بین جریان های نقدی با بازده سهام ارتباط منفی وجود دارد
ماسکارنوس و همکاران. - 2010 - با استفاده از " تخصص موسسه حسابرسی در صنعت" بعنوان معیار سنجش کیفیت حسابرسی، تحقیق کریشنان - 2003 - را تکرار کردند، اما موفق به پیدا کردن شواهد در باره تاثیر کیفیت حسابرسی بر قیمت-گذاری بازار از اقلام تعهدی اختیاری نشدند
حبیب و همکاران. - 2014 - با استفاده از داده شرکتهای بورسی چینی، اثر تعاملی کیفیت حسابرسی بر قیمتگذاری بازار از سود عملیاتی و اجزای آن را بررسی و گزارش کردند، اگرچه بین سود عملیاتی و اجزای آن با بازده سهام رابطه وجود دارد، ولی کیفیت حسابرسی بر قیمتگذاری بازار از سود عملیاتی و اجزای آن تاثیر ندارد .
مطالعات داخلی شاهمرادی - 1380 - در پژوهش به بررسی رابطه بین سودهای حسابداری شامل سود عملیاتی، سود خالص و سود جامع و بازده سهام پرداختند. نتایج ایشان نشان می دهد که بین سود عملیاتی و سود جامع با بازده سهام رابطه معناداری وجود دارد اما بین سود خالص و بازده سهام رابطه وجود ندارد
