پاورپوینت تکنیکهای اقتصاد مهندسی و کاربرد آنها - روش نرخ بازگشت سرمایه

بخشی از پاورپوینت

اسلاید 2 :

هدف از مطالب درسی این جلسه
مقایسه اقتصادی پروژهها
با روش نرخ بازگشت سرمایه
همچنین با روشهای
یکنواخت سالیانه
نسبت منافع به مخارج
دوره بازگشت سرمایه
ارزش آینده

اسلاید 3 :

در این روش ضابطه قبول یا رد یک پروژه، بر اساس معیاری (نرخی) با نام نرخ نرخ بازگشت سرمایه (ROR) انجام میشود.
تکنیکهای اقتصاد مهندسی و کاربرد آنها روش نرخ بازگشت سرمایه

اسلاید 4 :

مثلا اگر شرکتی دارای حداقل جذب کننده 20% باشد ولی .
پروژهای 15% نرخ بازگشت سرمایه را حاصل کند، .
طبیعی است که انتخاب پروژه معقول به نظر نمیرسد.
برعکس، چنانچه پروژه دارای نرخ برگشت سرمایه 25% باشد .
انتخاب پروژه امری منظقی است.
به طور کلی اگر .
ROR>= MARR باشد، طرح پذیرفته میشود

اسلاید 5 :

محاسبه نرخ بازگشت سرمایه با استفاده از روش ارزش فعلی
نرخ بازگشت سرمایه از مساوی قراردادن ارزش فعلی درآمدها و هزینهها به دست میآید.
این تساوی تنها تحت یک نرخ امکان پذیر است و آن نرخ بازگشت سرمایه است.
به عبارت دیگر روابط زیر برقرار است:
NPW=0
PWB=PWC
PWB-PWC=0

اسلاید 6 :

اگر فرآیند مالی پروژهای از سرمایه اولیه (P)، ارزش اسقاطی (SV)، درآمد سالیانه (A) و عمر مفید (n) تشکیل شده باشد، حل رابطه زیر، (i) که همان نرخ بازگشت سرمایه است را مشخص میکند.
-P
+ A(P/A, i%, n)
+ SV(P/F, i%, n)
=0

اسلاید 7 :

مثال) اگر شخصی 1،000 واحد پولی را اکنون سرمایهگذاری نماید و سه سال دیگر در چنین روزی 500 واحد پولی و پنج سال دیگر در چنین روزی 1،500 واحد پولی دریافت کند، نرخ بازگشت سرمایه او چقدر است؟
-1,000 + 500(P/F, i%, 3) + 1,500(P/F, i%, 5)=0
اگر نرخ بازگشت خاصی ادعا شود، در این رابطه قرار داده میشود و صحت آن بررسی میشود.
مثلا اگر ادعا شود نرخ بازگشت سرمایه 16.95% است، صحت این ادعا را با قراردادن در این رابطه ملاحظه کرد:
-1000+500(P/F, 16.95%, 3)+1,500(P/F, 16.95%,5)=0

اسلاید 8 :

چنانچه ادعایی صورت نپذیرفته بود و هدف از سرمایهگذار محاسبه نرخ بازگشت سرمایه بود، .
باید مقادیر مختلف i در رابطه قرار داده شود و مقادیر مختلف حاصل از این رابطه مورد تجزیه و تحلیل قرار میگرفت.

اسلاید 9 :

مثال) شرکت امید به متقاضیان خرید سهام آن شرکت پیشنهاد میکند که اگر 5،000 واحد پولی را در شرکت او سرمایهگذاری نمایند به مدت 10 سال در پایان هر سال مبلغ 100 واحد پولی و در پایان ده سال مبلغ 7،000 واحد پولی دریافت خواهند داشت. نرخ بازگشت سرمایه برای متقاضیان چقدر خواهد بود؟
-5,000 + 100(P/A, i%, 10) + 7,000(P/F, i%, 10)=0
محاسبه i از طریق سعی و خطا انجام میشود.
برای شروع محاسبات بهتر است مقدار i تخمین زده شود.

اسلاید 10 :

فرض میشود که درآمدهای سالیانه به انتهای سال دهم انتقال داده شوند .
اگرچه این عمل بدون درنظر گرفتن ارزش زمانی پول صورت میپذیرد، ولی روش خوبی برای تخمین مقدار اولیه i خواهد بود.
P=5,000
n=10
F=10(100)+7,000=8,000
5,000=8,000(P/F,i%,10)
(P/F, i%, 10)=0.625
با مراجعه به جدول، تخمین مقدار اولیه i بین 4% و 5% خواهد بود.
4% -> 0.6756 5%-> 0.6139

اسلاید 11 :

i=5% را در رابطه قرار میدهیم
-5,000 + 100(P/A, 5%, 10) + 7,000(P/F, 5%, 10)=69.46
از آنجا که نتیجه رابطه مثبت شد بایستی .
نرخی بیش از 5% در رابطه قرار داده شود .
-5,000 + 100(P/A, 6%, 10) + 7,000(P/F, 6%, 10)=-355.19
از آنجا که مقدار رابطه فوق منفی است با عمل درونیابی میتوان به رابطه واقعی i دست یافت

اسلاید 12 :

اگر شما یکی از متقاضیان باشید، آیا حاضرید پیشنهاد شرکت را قبول کنید؟
قبول یا رد پیشنهاد به حداقل نرخ جذب کننده شما بستگی دارد.
اگر حداقل نرخ جذب کننده شما بیش از 5/16% باشد پیشنهاد را رد و .
اگر کمتر یا مساوی 5/16% باشد پیشنهاد را قبول خواهید کرد.

اسلاید 13 :

در این روش، درآمدها و هزینهها به
دریافت یا پرداخت سالیانه یکنواخت تبدیل میشوند.
این روش با توجه به اطلاعات طرح تحت نامهای زیر شناخته میشود:
هزینه یکنواخت سالیانه
درآمد یکنواخت سالیانه
مزیت نسبت به روش ارزش فعلی:
عمر پروژهها تغییری در محاسبات نمیدهد پس نیازی به تعیین عمر مشترک برای پروژههای با عمر نابرابر نیست

اسلاید 14 :

مثلا اگر دو طرح A و B را با عمرهای 2 و 3 سال مقایسه کنیم .
مقدار هزینه یکنواخت سالیانه A برای عمر دو سال و .
مقدار هزینه یکنواخت سالیانه B برای عمر سه سال محاسبه میشود. که .
تفاوتی با زمانی که دارای عمر مشترک شش سال هستند ندارد

اسلاید 15 :

یک روش دیگر برای مقایسه اقتصادی طرحها، روش نسبت منافع به مخارج و یا سود به هزینه میباشد.

روش نسبت منافع به مخارج

اسلاید 16 :

مثلا ایجاد یک بزرگراه از درآمدها و هزینههای زیر تشکیل یافته است:
هزینه اولیه 1،000،000 واحد پولی به عنوان هزینه ایجاد (هزینه یا مخارج)
درآمد سالیانه 150،000 واحد پولی تحت عنوان عبور (منافع)
هزینه سالیانه 50،000 واحد پولی برای تعمیرات بزرگراه (هزینه یا مخارج)
ضرر سالیانه 30،000 واحد پولی برای کشاورزان به دلیل تبدیل زمین کشاورزی به بزرگراه (ضرر)
درآمد سالیانه 100،000 واحد پولی برای کشاورزان به دلیل ارتباط نزدیک به شهر و فروش محصولات کشاورزی (منافع)
.
فرمول کلی نسبت منافع به مخارج:

اسلاید 17 :

باتوجه به ارزش زمانی پول و انتخاب یکی از دو روش ارزش فعلی یا یکنواخت سالیانه میتوان روابط زیر را نوشت:

اسلاید 18 :

چنانچه B/C>=1 بود، طرح اقتصادی و اگر
چنانچه B/C<1 باشد، طرح غیر اقتصادی است.

اسلاید 19 :

روش دوره بازگشت سرمایه
یک روش تقریبی برای مقایسه اقتصادی پروژهها است.
تحلیلگر با استفاده از این روش در جستجوی دوره یا مدتزمانی است که سرمایه اولیه بتواند توسط درآمدهای سالیانه جبران شود.

اسلاید 20 :

البته سرمایهگذاران بسیار مشتاقند که از مدتزمان بازگشت سرمایه آگاه باشند.
این عامل نوعی ایجاد انگیزه برای سرمایهگذاری است.
معمولا سرمایهگذاران با توجه به شرایط اقتصادی و اجتماعی تمایل به سرمایهگذاری در پروژههای کوتاهمدت دارند.
به همین جهت در روش دوره بازگشت سرمایه، پروژهای اقتصادیتر است که دارای دوره بازگشت سرمایه کوچکتر باشد.