بخشی از پاورپوینت
اسلاید 2 :
تثبيت ادوار تجاريبا بانكداري مشاركت در سود و زيان (PLS) و اقتصاد اخلاق
اسلاید 3 :
سیکلهای تجاری
هفتگی
ماهانه
فصلی
سالیانه
تغییر موجودی انبار (نیم دهه) سیکل کیچن
سیکلهای تجاری (حدود یک دهه) جاگلار 1862
تحولات ساختاری (حدود دو دهه) سیکلهای کوزنتز
تحولات علم و تکنولوژی (نیم تا یک صده) موج کندراتیف
اسلاید 4 :
سیکلهای تجاری
شومپیتر:
ركود: توليد و قيمت كاهش مييابد
بحران: سقوط بازارهاي بورس و ورشکستگی بنگاهها
رونق: رونق بورس و افزايش بازدهي و تقاضاي كل و قيمت
شکوفائی: افزايش در توليد و قيمتها
اسلاید 5 :
نظریات سیکلهای تجاری
گودوین: علت سيكلهاي توليد را وقفه در توزيع درآمد بين سود صاحبان سرمايه بنگاههاي اقتصادي و دريافتي نيروي كار ميداند.
درآمد عامل توليد كار با يك وقفه خود را با درآمد عامل توليد سرمايه تنظيم مينمايد و منجر به رفتار ادواري عدم انطباق توليد و مصرف ميگردد.
نظريه گودوين داراي ديناميسم زماني است و منجر به معادلات تفاضلي مرتبه اول میشود
اين نوع معادلات روندهاي زماني صعودي يا نزولي، ميرا يا واگرا متنوعي ايجاد ميكنند ولي قادر نيستند تا روندهاي متناوب بسازند.
براي ايجاد روندهاي سينوسوئيد معادله تفاضلي مورد نظر حداقل بايد از درجه دو باشد.
اسلاید 6 :
نظریات سیکلهای تجاری
برخي اقتصاددانان علت سيكلهاي تجاري:
شوكهاي تكنولوژيك
تحولات و سيكلهاي حزبي و تصميمات سياسي
ماركسيستها آن را طبيعت ذاتي سرمايهداري
نئوماركسيستها كاهش قدرت خريد كارگران را علت بحرانهاي سرمايهداري تلقي مينمايند.
اسلاید 7 :
نظریات سیکلهای تجاری
ناشي از عملكرد انبارها و جريان عرضه:
وقتي اقتصاد بيش از مصرف توليد مينمايد كالاها در انبار متراكم شده و فروشنده قیمت را پايين میآورد. توليدكننده سطح توليد را پايين میآورد. درآمد عوامل توليد كم میشود و تقاضا كاهش ميیابد. كاهش تقاضا خود به كاهش قيمت منجر و بنگاهها را منجر به ركود بيشتر مينمايد. اقتصاد از ركود به سمت بحران حركت ميكند.
قيمت فروش تا سطح بهاي تمام شده كالاي توليد شده پائین میآید. لذا توليد در بسياري از كالاها متوقف و بسياري از بنگاههاي ناكارا ورشكسته ميشوند.
كاهش عرضه مجدداً باعث افزايش قيمت میشود و درآمد عوامل توليد و افزايش تقاضا و افزايش بيشتر قيمتها را به دنبال خواهد داشت. اقتصاد از بحران به رونق تا شكوفايي پيش ميرود.
مجدداً به شرايط ابتداي سيكل تجاري ميرسيم.
اسلاید 8 :
نظریات سیکلهای تجاری
كينز: نوسان در تقاضاي كل سبب ميشود تا اقتصاد به تعادل كوتاه مدت برسد كه متفاوت از تعادل در اشتغال كامل ميباشد. حصول اشتغال كامل در تعادلهاي پائينتر و ناكارائي استفاده بيش از حد عوامل و ظرفيت توليد در تعادلهاي بالاتر از اشتغال كامل سبب ايجاد سيكلهاي تجاري ميگردد.
كينز كمبود تقاضاي مؤثر در اقتصاد را علتي درونزا براي وقوع بحرانها ميداند كه برخلاف آن كلاسيكها و نئوكلاسيكها عوامل برونزا را علت وقوع سيكل ميدانند.
اسلاید 9 :
نظریات سیکلهای تجاری
ساموئلسون تحليل كينزينها را براساس عملكرد بهفزاينده (در مصرف) و شتابدهنده (در سرمايهگذاري) بيان ميكند كه تغيير اجزاء تقاضاي كل سيكلها را ميسازند.
وقتی اقتصاد در تله نقدينگي میافتد و يا عدم هماهنگي بين سرمايه گذاري و پس انداز اتفاق ميافتد لزوماً بايد نرخ بهرهاي پايينتر از صفر وجود داشته باشد تا تعادل در بازار پول ايجاد گردد. در اين حالت نميتوان از سياستهاي پولي براي رفع بحران استفاده كرد.
تله نقدينگي به دليل ضعف در ارتباط نرخ بازدهي در بخش حقيقي اقتصاد و نرخ بهره در بخش پولی ميباشد. يعني نرخ بهره فارغ از نرخ بازدهي سرمايهگذاري به رقمهاي نازلي تنزل مييابد.
افزايش ريسك سرمايهگذاري خالص بازدهي سرمايه را تنزل ميدهد.
اسلاید 10 :
سیاستهای پولی و مالی و بحران
اگر امكان نرخهاي بهره منفي در اقتصاد بود سياستهاي پولي توانايي رفع بحران را ميداشت.
لذا سياستهاي ملي به عنوان راه حل بحران تجويز ميشود
همين سياست در كشورهاي گروه بيست با تزريق حدود 5 تريليارد دلار براي رفع بحران جاري اتخاذ شد.
در مقايسه با بحران 1929 علاوه بر نرخ بهره پايين: افزايش قيمت نفت و غلات و خشكساليهاي پياپي و وجود وقايع غيرمترقبه اقليمي و هواشناسي بر شكلگيري اين بحران اثر فزاينده داشتهاند.
در آن سالها استفاده از سياستهاي مالي حدود يك دهه زمان برد تا اقتصاد جهان را از بحران خارج نمايد در مقطع فعلي نيز بايد منتظر زمان زيادي باشيم تا تزريق منابع مالي بتواند اقتصاد جهاني را دوباره به رونق و شكوفائي برساند.
اسلاید 11 :
نقش بانكها در ايجاد سيكلهاي اقتصادي
برخلاف نظريه تراكم موجودي انبار، تغيير در موجودي انبار خود معلول پديده سيكل است و نه علت آن.
وقوع بحران اخير ناشي از ركود بخش مسكن در آمريكا نبود بلكه رکود بخش مسكن معلول بحران بود.
نظريه سيكلهاي اعتباري ايروينگ فيشر 1933 از نظريات جالب توجه درباره علّت سيكلها ميباشد. فیشر: خالص افزايش اعتبارات و معادل آن بدهي بعنوان درصدي از توليد ناخالص داخلي سبب رونق و شكوفايي اقتصاد شده، و بالعكس كاهش اعتبارات، اقتصاد را به ركود و بحران ميكشاند.
اسلاید 12 :
نقش بانكها در ايجاد سيكلهاي اقتصادي
مينسكي: فرضية بيثباتي مالي را در راستای نظريه فيشر با بيان حبابهاي اعتباري و فروريختن اين حبابها و تأثير آن بر سيكل اقتصادي توسعه ميدهد. مينسكي هم علت بحرانها را بدهي انباشته به بانكها تلقي ميكند.
مكتب اتريش: علت تحولات اعتباري را سياستهاي پولي انبساطي بانكهاي مركزي ميداند. در يك اقتصاد آزاد بدون بانك مركزي نرخ بهره مبين ارجحيت زماني واقعي قرضدهندگان و وامگيرندگان است و بانك مركزي اين تعادل را به هم ميزند و نوسانات را در اقتصاد ايجاد مينمايد.
اسلاید 13 :
معادلات تفاضلی Difference equations
در 1933 كه فيشر نظريه خود را مطرح مينمايد هنوز ابزارهاي رياضي ديناميك نظير معادلات تفاضلي به حيطة تحليلهاي اقتصادي وارد نشده بود.
اگر كاربرد معادلات تفاضلي (ديفرانس) كه در دهة 1950 ميلادي مطرح شد چند دهه زودتر وارد تحليلهاي اقتصادي ميشد فيشر ميتوانست پديده وقوع بحرانها را با استفاده از اين ابزار بيان نمايد.
اسلاید 14 :
تجزیه بازار پول
بانك به عنوان بنگاه واسط بين دو بازار عمل ميكند:
بازار: تقاضاي بانك براي منابع سپردهاي- عرضه پساندازها: نرخ بهره سپردهها
بازار:عرضه منابع بانكي تسهيلات اعتباري - تقاضاي سرمايه گذاري: نرخ بهره تسهيلات
بانك بين دو بازار منابع و مصارف پولي قرار ميگيرد.
عدم تعادل در یک بازار به سرعت در بازار دیگر تعدیل نمیشود.
مثال: در اثر افزايش مصرف، عرضه پساندازها کم میشود. نرخ بهره سپردهها بالا رود.
افزايش نرخ بهره سپردهها نميتواند منجر به افزايش نرخ بهره تسهيلات گردد.
زيرا قراردادهاي بانك در تسهيلات قراردادهاي مدتدار است
بانك ملزم است تا مدتي صبر كند تا بتواند قراردادهاي جديد خود را با نرخهاي بهره تسهیلات بالاتر بكار بندد. در اين مدت بانك مجبور به تحمل زيان است.
با يك وقفه در پايان دوره سعي ميكند زيان خود را با افزايش نرخ بهره تسهيلات جبران نمايد.
اسلاید 15 :
دینامیسم ذاتی بانک
چون قراردادهاي وام همگي مدتدار هستند، زماني طول ميكشد تا در صورت تغيير در عرضه يا تقاضاي (منابع) پسانداز و پايين آمدن نرخ بهره اين اثرات به بخش عرضه و تقاضاي (مصارف) تسهيلات منتقل شود.
اين تأخير باعث ايجاد نوسان مداوم در بازارهاي مالي ميشود.
يك رابطه ديناميك بين پسانداز و سرمايهگذاري ايجاد نمايد.
رابطه اين دو متغير يك معادله رفتاري تفاضلي از مرتبه دوم است.
معادلات تفاضلي مرتبه دوم خاصيت تموج دارند و رفتار سيكلي ايجاد ميكنند.
سيكلهاي رفتاری پسانداز-مصرف خانوارها از طريق بانک به بخش سرمايهگذاري-توليد منتقل ميشود.
اسلاید 16 :
دو بازار بانک
اسلاید 17 :
تموجات و ربا
چنانچه تموجات بخش پولي در اقتصاد تسكين يابد بسياري از نوسانات بخش حقيقي اقتصاد تثبيت ميشود.
حذف ربا به معني اتصال مستقيم بخش سرمايهگذاري به بخش پسانداز ميباشد.
وقتي بانكها به شکل متعارف از مابه التفاوت بهره کسب سود ميکنند به صورت يك بخش مستقل در اقتصاد فعالند و عدم تعادل در تقاضا و عرضة منابع از طریق نرخهای بهره توسط آنها ايجاد ميشود و نوسان در بازار پول را ايجاد ميكنند.
اسلاید 18 :
انتقال نوسانات از بخش پولي به بخش حقيقي
شرط تعادل در اقتصاد كلان
اسلاید 19 :
قابليت معادله تفاضلي مرتبه دوم در تبيين نوسانات
yt+2 + ayt+1 + byt = L
x2 + ax + b = 0
ریشهها: حقیقی، مضاعف، موهومی، مختلط
yt = A(x')t + B(x")t + yp
اسلاید 20 :
روندهای زمانی معادله تفاضلی مرتبه دوم
دو ریشه حقیقی و مثبت یا صفر
