بخشی از مقاله
چکیده:
همواره انتخاب سودآور مساله اصلی بشري در مواجهه با مسائل اقتصادي بوده است.. آنچه که ذهن خریداران و سرمایهگذاران را مشغول میسازد نگرانی از سودده ماندن سرمایه است. واینکه دراین راستا با سرمایه محدود خودکمترین ریسک را در مقابل بیشترین بازده کسب کنند.ریسک گریز بودن مشتري یکی از مهمترین عوامل درسرمایه گذاري است
بر همین اساس ما با استفاده از مدل میانگین –واریانس مارکویتز مدل ریسک مشتري را براي توجه به ریسک گریزي سرمایه گذار انتخاب کردیم واین مدل را را از طریق الگوریتم گروه ذرات حل نمودیم. تا بهینه ترین انتخاب با توجه ریسک گریزي مشتري در انتخاب سهام را بدست اوریم.از این رو این تحقیق با بررسی ادبیات موضوع در گام اول و شناسایی مدلهاي مطرح در این زمینه، در قدمهاي بعدي خود درصدد است تا راهکارهایی براي مواجهه با این امر ارائه نماید.
الگوریتم انتخاب شده در این زمینه، الگوریتم حرکت دسته پرندگان، را میتوان جزو الگوریتم جمعیت محوري دانست که سابقه بررسی وبهبود طولانی در ادبیات بحث دارند. جامعه اماذي این تحقیق سهام شرکت هاي بورس تهران دریک دوره 5ساله 1386 - تا - 1391است.نتایج این تحقیق نشان میدهد که استفاده از این الگوریتمها میتواند جوابهایی نزدیک به هم و نیز نزدیک به بهینگی ایجاد نموده و سبب اطمینان تصمیم سرمایهگذاران شود لیکن باید این نکته را در نظر داشت که بعلت تاثیر عوامل برونزا همچنان انتخاب سبد بهینه کمی دشوار به نظر خواهد رسید
-1مقدمه
مسله انتخاب مجموعه بهینه اي از دارایی ها یکی از نظریه هاي بازار سرمایه است .که اهمیت خاصی نیز در مباحث اقتصاد خرد وکلان دارد . در اقتصاد کلان ، سرمایه گذاري یکی از شاخص هاي مهم محسوب می شود و نقش تعیین کننده اي در رشد و توسعه اقتصادي ایفا می کند. در اقتصاد خرد نیز اهمیت تصمیمات سرمایه گذاري ناشی از این مساله است. که در واقع فرد سرمایه گذار مصرف امروز را به امید مصرف بیشتر در زمانی در اینده موکول می کند. و فرد سرمایه گذاري می کند، تا رفاه و آسایش فعلی و آتی خود را بهبود بخشد .
در واقع تصمیم بهینه سرمایه گذاري میزان مطلوبیت مورد انتظار سرمایه گذار را از مصرف آتی بیشینه می کند. ریسک و بازده معیارهایی هستند که میزان مطلوبیت سرمایه گذار از انتخاب مجموعه دارایی هاي سرمایه گذاري را مشخص می کند مجموعه دارایی هاي سرمایه گذاري هر سرمایه گذار با توجه به شرایط وي ، افق زمانی ، ریسک و میزان جریان نقدي مورد انتظار وي متفاوت است. در مدیریت پرتفوي هدف انتخاب مجموعه اي از سهام به نحوي که ریسک حداقل و بازده حداکثر گردد، است .
هري مارکویئتز درسال 1959مدل مشهور خودرا عرضه کرد.که مبنایی براي تئوري مدرن پرتفوي وسرلوحه بسیاري از محققان قرار گرفت.اگرچه بیش ازآن نیز محققان وسرمایه گذاران میدانند که متنوع سازي ،نوعی تضمین موفقیت سرمایه گذاران است.ولی مارکویئتز اولین کسی بود،که این مفهوم را بطورعام وسبد سهام رابطورخاص،بسط وتوسعه داد وآنرابگونه علمی ورسمی درآورد.مدل مارکویئتزبراساس شاخصه هاي بازده منتظره وریسک اوراق بهادار ومتنوع سازي سبداوراق بهاداربنا نهده شده بود - استردادوجفیر،4 - 2007 در چند سال اخیر با توجه به محدودیت هاي موجود در روش هاي ریاضی ، پژوهش هاي زیادي در زمینه استفاده از الگوریتم هاي تکاملی ، در جهت بهینه سازي پرتفوي انجام شده است . یکی از کاراترین تکنیک هاي مورد استفاده در این زمینه ، تکنیک بهینه سازي یا 5PSO است
-2ضرورت واهمیت تحقیق
ریسک وباذده دوعنصراصلی وموثر درتصمیمات سرمایه گذاري درسهام هستند هر سرمایه گذاربه دنبال افزایش باذده ازیک طرف وکاهش ریسک از طرف دیگرمی باشد.بیشتر سرمایه گداران،اطمینان خاطررابه عدم اطمینان ترجیح می دهند.بنابراین درازاي کاهش ریسک به سطح خاصی از بازدهی اکتفا می نمایند.این اطمینان خاطرازطریق تنوع بخشی وایجاد سبدسهام امکان پذیراست
سبدسهام مجموعه اي از سهام است ،کههرسهم موجود درآن داراي رسک وبازده معین است.دربازارهاي سرمایه ،روش هاي تکنیکی وگوناگون براي این کارمورد استفاده قرار مگیرد.باتوجه به رفتار چویاي سهام دربازار الگوریتم ژنتیک ابزار مناسبی جهت دست یابی به سرمایه گذاري موفقیت آمیز وبهینه است. رفتار سهام در بازار مانند بسیاري از پدیده هاي طبیعی ، رفتاري غیر خطی است ، مدل هاي خطی از تشخیص صحیح رفتار غیر خطی عاجز هستند و تنها می توانند بخش خطی رفتار را خوب تشخیص دهند بنابراین نیاز به الگوها و مدل هاي غیر خطی براي شناسایی رفتار سهام تاثیر بسزایی در پیش بینی آتی سهام و اتخاذ تصمیم مناسب دارد
