بخشی از پاورپوینت
اسلاید 1 :
بسمه تعالی
مروری بر سازوکار تامین مالی از طریق
صکوک اجاره بهار 1399
اسلاید 2 :
اوراق اجاره
تعریف عقد اجاره :
اجاره عقدی است که به موجب آن یک طرف، منافع عین مال خود را در برابر اخذ اجرت با دیگری معامله میکند،به عبارت دیگر مالک مال، منافع مال خود را برای مدتی در قبال دریافت پول یا مال معینی در اختیار طرف قرارداد میگذارد، بدون اینکه در مالیکت عین مال، تغییری ایجاد شود.
تعریف اوراق اجاره :
صکوک اجاره در حقیقت اوراق بهاداری بانامی است که دارنده آن بهصورت مشاع، مالک بخشی از دارایی است که منافع آن بر اساس قرارداد اجاره به مصرفکننده یا بانی واگذارشده است. در صکوک اجاره حق استفاده از منافع برابر اجارهبها از مالک به شخص دیگری منتقل میشود.
این اوراق را میتوان در بازار ثانویه و به قیمتی که بهوسیله عاملهای بازار تعیین میشود، معامله کرد.
اوراق اجاره
اسلاید 3 :
خدمات و فعالیت های شرکت تأمین سرمایه نوین
مبانی انتشار
اوراق اجاره
ابزاری مناسب جهت تأمین منابع مورد نیاز جهت اجرای طرح های توسعه، تأمین سرمایه در گردش، خرید دارایی جدید و . بر اساس عقد اجاره؛
استفاده از منابع آن آزاد است؛
جهت استفاده از این ابزار وجود یک دارایی به عنوان دارایی مبنای انتشار ضروری است؛
مدت تأمین مالی از طریق این ابزار حداکثر 4 سال؛
هزینه های مالی: شامل اجارهبها و هزینه کارمزد ارکان؛
اسلاید 4 :
خدمات و فعالیت های شرکت تأمین سرمایه نوین
انواع اوراق اجاره بر اساس هدف انتشار
اوراق اجاره
اسلاید 5 :
ارکان انتشار
اوراق اجاره
امین، شخص حقوقی است که به منظور حفظ منافع سرمایه گذاران مسئولیت نظارت بر کل فرآیند عملیاتی اوراق اجاره را بر عهده دارد.
بازارگردان، نهاد مالی است که نقدشوندگی اوراق را تضمین می کند.
متعهد پذیره نویس، شخص حقوقی است که خرید اوراق فروش نرفته در عرضۀ اولیه را تضمین می کند.
فروشنده شخص حقیقی یا حقوقی که اقدام به فروش دارایی به ناشر می نماید.
فروشنده می تواند بانی یا هر شخص حقیقی و حقوقی دیگر باشد.
مشاور عرضه، شخص حقوقی است که به عنوان رابط اصلی متقاضی (بانی) و سازمان بورس و سایر ارکان میباشد.
ناشر، شخص حقوقی که تامین مالی برای آن انجام میشود.این شخص حقوقی در زمان تامین مالی، توسط شرکت مدیریت دارایی مرکزی تاسیس میشود
ضامن شخص حقوقی صاحب صلاحیت و فعال در بازارهای مالی که با تایید سازمان بورس و دریافت مجوز از بانک مرکزی انتخاب شده و پرداخت مبالغ اجاره بها و حسب مورد بهای خرید دارایی توسط بانی به ناشر را تضمین می نماید.
ضامن صرفاً از میان بانک ها و موسسات اعتباری مورد تأیید بانک مرکزی، بیمه ها، تأمین سرمایه ها، شرکت های سرمایه گذاری و نهاد های عمومی غیر دولتی انتخاب می شود.
ضامن باید مستقل از بانی بوده و استقلال آن توسط حسابرس بانی تأیید شود.
عامل وظیفه فروش اوراق را برعهده دارد
شرایط بانی:
شخص حقوقی غیر دولتی
امین
بازارگردان
متعهد پذیره نویس
فروشنده
مشاور عرضه
ناشر
عامل / ضامن
بانی
اسلاید 6 :
مدل عملیاتی انتشار اوراق اجاره(تامین نقدینگی)
اسلاید 7 :
مدل عملیاتی انتشار اوراق اجاره(تامین دارایی)
اسلاید 8 :
رویه اجرایی
اسلاید 9 :
مشخصات دارایی مبنای انتشار
داراییهای مبنای انتشار اوراق اجاره باید دارای شرایط زیر باشند:
الف – مشخصات عمومی
بهکارگیری آن در فعالیت بانی، منجر به ایجاد جریانات نقدی شده یا از خروج وجوه نقد جلوگیری نماید.
هیچگونه محدودیت یا منع قانونی، قراردادی یا قضایی برای انتقال دارایی، منافع و حقوق ناشی از آن وجود نداشته باشد.
تصرف و اعمال حقوق مالکیت در آن برای نهاد واسط دارای هیچگونه محدودیتی نباشد.
مالکیت آن به صورت مشاع نباشد.
امکان واگذاری به غیر را داشته باشد.
تا زمان انتقال مالکیت دارایی به ناشر، دارایی از پوشش بیمهای مناسب و کافی برخوردار باشد.
اسلاید 10 :
ب – انواع دارایی قابل قبول
داراییهای قابل قبول جهت انتشار اوراق اجاره به شرح زیر میباشند:
زمین،
ساختمان و تأسیسات،
ماشینآلات و تجهیزات،
وسایل حمل و نقل.
اسلاید 11 :
شرایط انتشار اوراق اجاره
الف-شخص حقوقی غیردولتی که:
در ایران به ثبت رسیده و مرکز اصلی فعالیت آن در ایران باشد،
قالب حقوقی آن سهامی، تعاونی، صندوق سرمایهگذاری یا جزو نهادهای عمومی غیر دولتی به استثناء شهرداریها باشد،
مجموع جریان نقدی حاصل از عملیات آن در دو سال مالی اخیر مثبت باشد. اگر جریان نقد حاصل از عملیات بانی مطابق صورتهای مالی میاندورهای حسابرسی شده در سال جاری مثبت باشد میتواند در محاسبة مجموع جریان نقدی مذکور لحاظ شود.
حداکثر نسبت مجموع بدهیها به داراییهای آن 90 درصد باشد،
اظهارنظر بازرس و حسابرس شرکت در خصوص صورتهای مالی دو سال مالی اخیر آن مردود یا عدم اظهارنظر نباشد.
ضامن توسط باني و با تأیید سازمان صرفاً از میان بانکها، مؤسسات مالی و اعتباری تحت نظارت بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، بیمههای تحت نظارت بیمه مرکزی جمهوری اسلامی ایران، شرکتهای تأمین سرمایه، شرکتهای سرمایهگذاری، نهادهای عمومی و شرکتها و مؤسسات دولتی انتخاب ميشود.
حسابرس بانی در زمان ارائۀ طرح تأمین مالی از طریق انتشار اوراق اجاره تا پایان تصفیة اوراق باید از میان مؤسسات حسابرسی معتمد سازمان انتخاب شده باشد.
اسلاید 12 :
ب- شخص حقوقی عمومی یا دولتی شامل:
شهرداریها،
اشخاص حقوقی مشمول مواد 3 و 4 قانون محاسبات عمومی،
اسلاید 13 :
سایر ویژگی های اوراق اجاره
انتشار اوراق اجاره، صرفاً توسط نهاد واسط مجاز میباشد.
فروشنده میتواند بانی یا شخص حقوقی دیگری باشد.
بانی میبایست دارای توانایی پرداخت مبالغ اجارهبها باشد.
دارندگان اوراق اجاره نمیتوانند تقاضای تقسیم دارایی مبنای انتشار اوراق اجاره را نمایند.
سررسید اوراق اجاره نمیتواند بیش از مدت زمان باقیمانده از عمر اقتصادی دارایی باشد.
بانی بهطور مستقیم یا غیر مستقیم مجاز به خرید اوراق اجارۀ منتشره به منظور تأمین مالی خود نخواهد بود.
مواعد پرداخت منافع مرتبط با اوراق اجاره با تقاضای بانی بايد در اعلاميه پذيرهنويسي ذكر گردد.
اسلاید 14 :
اوراق اجاره هواپیمایی ماهان
مشخصات دارایی و اوراق منتشر شده:
شرکت هواپیمایی ماهان جهت تأمین منابع مالی مورد نیاز اجرای پروژۀ توسعهای خود اقدام به فروش 2 فروند هواپیمای ایرباس 340 و ایرباس 600-300 نمود.
شرکت واسط مالی بهمن دوم (مسئولیت محدود) نسبت به انتشار اوراق اجاره با مشخصات زیر اقدام نموده و وجوه حاصل از انتشار اوراق را به وکالت از دارندگان اوراق، در خرید 2 فروند هواپیمای ایرباس 340 و ایرباس 600-300 از شرکت هواپیمایی ماهان (سهامی خاص) و اجارۀ آن به شرکت هواپیمایی ماهان (سهامی خاص) به مصرف رساند.
اسلاید 15 :
مشخصات اوراق اجاره هواپیمایی ماهان
موضوع انتشار اوراق اجاره: خرید 2 فروند هواپیمای ایرباس 340 و ایرباس 600-300،
مبلغ اوراق اجارۀ در دست انتشار: 000ر100ر2 میلیون ریال،
مبلغ اسمی هر ورقۀ اجاره: 000ر000ر1 ریال،
تعداد اوراق اجارۀ در دست انتشار: 000ر100ر2 برگه،
نوع اوراق اجاره: با نام،
شیوۀ عرضه: قیمت اسمی،
نرخ اجارهبها: 21 درصد،
دورۀ عمر اوراق: 4 سال،
مقاطع پرداختهای مرتبط با اوراق اجاره: هر سه ماه یکبار از تاریخ انتشار اوراق،
تاریخ تقریبی انتشار اوراق: 3 خرداد1395،
مدت عرضه: 10 روز،
نوع پرداخت: پرداخت کامل مبلغ اجارهبها در مواعد پرداخت تا سررسید نهایی،
معاملات ثانویۀ اوراق اجاره: قابلیت معامله در فرابورس ایران،
اسلاید 16 :
ارکان انتشار اوراق اجاره هواپیمایی ماهان
ناشر: شرکت واسط بهمن دوم (مسئولیت محدود)،
ضامن: بانک شهر (سهامی عام)،
حسابرس: حسابرسی تدوین و همکاران،
عامل فروش: شرکت کارگزاری شهر (سهامی خاص)،
عامل پرداخت: شرکت سپردهگذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویۀ وجوه (سهامی عام)،
بازارگردان: شرکت تأمین سرمایۀ تمدن(سهامی خاص)،
متعهد پذیرهنویسی: شرکت تأمین سرمایۀ تمدن(سهامی خاص)،
مشاور طراحی شیوۀ تأمین مالی و عرضۀ اوراق بهادار: شرکت تأمین سرمایۀ تمدن(سهامی خاص)،
