بخشی از پاورپوینت
اسلاید 1 :
سیاستگذاری با کل پولی: حجم نقدینگی یا حجم پول؟
اسلاید 2 :
مقدمه
دستاورد نرخ تورم تکرقمی
رشد بالاي حجم نقدينگي
تورم پدیده پولی؟
هراس از تورم شتابان
سوال: آيا استعداد افزايش نرخ تورم به دليل رشد حجم نقدينگي وجود دارد؟
رویکرد تقاضای پول: رابطه بلندمدت ميان عرضه پول و سطح قيمتها
اسلاید 3 :
مدل تقاضای پول (بناتی و همکاران، 2016)
خانوار حداکثرکننده مطلوبیت
یک واحد زمان دارد (تولید یا مدیریت دارایی)
با نیروی کار تولید و مصرف میکند
برای مصرف نیاز به پول دارد (نقدپیشگی)
سبد دارایی (پول یا سپرده مدتدار)
سپردههای مدتدار بازدهی بالاتری نسبت به پول دارند.
اسلاید 4 :
مدل تقاضای پول (ادامه)
هزینه مبادله (مراجعه به بانک)
نسبت مانده واقعی پول به تولید رابطه معکوس با تفاضل نرخ بهره دارد.
نسبت مانده واقعی سپردهها به تولید رابطه مستقيم با تفاضل نرخ بهره دارد.
اسلاید 5 :
تجربیات بيثباتي تقاضاي پول
پدیده پول گمشده (گلدفلد، 1976)
دلايل بیثباتی تقاضای پول
تصريح نادرست مدل (هامبرگر، 1977؛ لوکاس، 1988)
راه حل: تغيير ترکيب متغيرها يا تغيير روشهاي اقتصادسنجي
اصلاح تعریف پول (تِلِس و ژو، 2005؛ لوکاس و نيکوليني، 2015)
راه حل: اضافه کردن اجزايي به تعريف محدود پول که به واسطه نوآوريها يا مقرراتزدايي از نظام مالي، در معاملات مورد استفاده قرار ميگيرند.
اسلاید 6 :
سنجش عرضه پول: تعاریف
در آمارهای پولی
حجم پول: اسکناس و مسکوک + سپردههاي ديداري
حجم نقدينگي: حجم پول + سپردههاي سرمايهگذاري + قرض الحسنه
اسلاید 7 :
سنجش عرضه پول: اندازهگیری
پول در مدل وسیله مبادله
سازگاری میان مدل و دادهها
کدام کل پولی؟ حجم پول یا نقدینگی
اسلاید 8 :
سنجش عرضه پول (ادامه)
پول در مدل وسیله مبادله
سازگاری میان مدل و دادهها
کدام کل پولی؟ حجم پول یا نقدینگی
اسلاید 9 :
تخمين تابع تقاضای پول
متغیرها:
حجم پول، حجم نقدينگي، توليد ناخالص داخلي (اسمي)، شاخص ضمني توليد، نرخ سود سپردهگذاي، نرخ ارز بازار آزاد،
نتايج آزمون همانباشتگي
حجم نقدينگي: در بين همه انگارههاي مختلف تابع تقاضاي حجم پول، وجود رابطه بلندمدت بين متغيرها به لحاظ آماري رد ميشود.
حجم پول: در بين همه انگارههاي مختلف تابع تقاضاي حجم پول، وجود رابطه بلندمدت بين متغيرها به لحاظ آماري رد نميشود. کشش واحد توليد در تابع تقاضاي پول.
اسلاید 10 :
تغییر ماهیت حجم نقدینگی
از ابتدای برنامه سوم توسعه ماهیت برخی اجزای نقدینگی تغییر کرد.
اسلاید 11 :
تحليلي بر تغییر ماهیت حجم نقدینگی
اسلاید 12 :
حجم پول جدید
حجم پول جدید: حجم پول قدیم + بخش معاملاتی سپردههای کوتاهمدت (مانده معاملاتی، نرخ سود پایین)
اطلاعات تفصیلی سپردههای کوتاهمدت
توزیع وابسته به زمان
اسلاید 13 :
نتيجهگيري
تورم یک پدیده پولی است.
برای مشاهده باید تعریف صحیح پول را انتخاب کرد.
اصلاح تعریف پول متناسب با نوآوریهای مالی ضروری است.
