بخشی از پاورپوینت
اسلاید 1 :
تأمین مالی طرحهای خطرپذیر
اسلاید 2 :
سرمایۀ خطرپذیر
"سرمايۀ خطرپذیر" وجوهي است كه همراه با سرمايهگذاری مديران در شركتهای جوانی سرمايهگذاری میشود كه رشد سريع دارند و به طور بالقوه میتوانند به واحدهای اقتصادی مهم تبديل شوند.
"سرمايۀ خطرپذیر" منبع سرمايه برای شركتهايي است كه تازه كار خود را شروع ميكنند.
اسلاید 3 :
تأمینکنندگان مالی طرحهای خطرپذیر
افراد ثروتمند
بنیادهای خیریه و صندوقهای وقفی
شركتهای سهامی
شرکتهای سرمایهگذاری
صندوقهای سرمایهگذاری
صندوقهای بازنشستگی
اسلاید 4 :
سرمایهگذار طرح خطرپذیر Venture Capitalist) )
سرمایهگذار ثروتمندی است كه شركتهای شروع به كار كننده (Start-up Companies) را تأمین مالی میكند.
برداشت عمومی
شـركتهای تضامنی با مسئولیت محدودند كه در شـركتهایی با فرصتهای سرمایهگذاری پربازده، ظرف 5 تا 7 سال سرمایهگذاری میكنند.
بـرداشت درسـت
اسلاید 5 :
ویژگیهای VCt
VCt سرمایهگذار منفعل نیست.
در مدیریت، بازاریابی راهبردی و برنامهریزی در شركتها دخالت میکند.
باعث رشد شرکت میشود.
سرمایه وتجربه هر دو را دارد.
(Angle Investor)
اول كارآفرین است؛ دوم تأمین مالیكننده
اسلاید 6 :
ویژگیهای VCt
تأمین مالی شركتهای جدید و به سرعت در حال رشد
خرید اوراق بهادار (سهام)
كمك به تولید كالاها و خدمات جدید
پذیرش خطر بالا به امید بازدههای خیلی بالا
دارابودن برنامۀ نسبتاً طولانی برای كسب سود بالا
پایینبودن درصد سرمایهگذاری در هر طرح
اسلاید 7 :
ویژگیهای VCt
اسلاید 8 :
صندوقهای طرح خطرپذیر
منفعل نیستند: رشد میدهند؛ هدایت میكنند؛ جهت میدهند؛ ارزش اضافه میكنند.
تجربۀ سرمایهگذاری در دهها و صدها شركت دارند.
بین شركتهای مختلف ایجاد همآوایی و همافزایی میكنند.
اسلاید 9 :
سرمایهگذاری در حق مالی خصوصی
Private Equity Investing
سرمایهگذاری در طرحهای خطرپذیر
سرمایهگذاری برای تملک شرکتها
سرمایهگذاری در فرودگاه، بزرگراه و .
اسلاید 10 :
تأمین مالی PEF
صندوقهای بازنشستگی خصوصی و عمومی
صندوقهای وقفی، بنیادها، شركتهای بیمه، بانكها، اشخاص و غیره
سرمایهگذاری در PEF تا دهۀ 60 و 70 حجم كمی داشت، اما اكنون گروه مهمی از بدرۀ سرمایهگذاری شركتهاست.
2 تا 3 درصد بدرۀ مؤسسات نهادی
اسلاید 11 :
نمونۀ شركتهای دریافتكنندۀ VC
Microsoft
Google
Apple
Intel
USB
AT&T
Skype
اسلاید 12 :
حوزههای سرمایهگذاری VC
خاص
سرمایهگذاری در یك یا دو رشته، محدودۀ جغرافیایی معین
عام
سرمایهگذاری در همۀ رشتههای صنعت، محدودههای جغرافیایی مختلف و مراحل مختلف عمر طرحها
اسلاید 13 :
مرحلۀ سرمایهگذاری
سرمایهگذاری در شركت برای ادغام یا اكتساب مالكیت
Acquisition and Turn around or Recapitalization
سرمایهگذاری در شركت برای آماده شدن جهت جذب سرمایۀ عامۀ مردم و سهامی عام شدن
Later Stage Investing
سرمایهگذاری در شركت برای این كه از مرحلۀ حساس چرخۀ عمر فراتر برود و موفق شود
Expansion Stage Investing
سرمایهگذاری برای ورود شركت به مرحلۀ اول یا دوم توسعۀ آن
Early Stage Investing
سرمایهگذاری در مرحلۀ بذر
Seed Investing
اسلاید 14 :
صندوقهای طرح خطرپذیر
سرمایهگذاری در صنایع مختلف
نیمههادیها، نرمافزارها، خردهفروشیها، رستورانداری و …
سرمایهگذاری در صنایع خاص
تكنولوژی معین
سرمایهگذاری در اندازههای مختلف
چند میلیون دلار تا یك میلیارد دلار
اسلاید 15 :
دورۀ سرمایهگذاری
5 تا 7 سال
Seed Investing
3 تا 5 سال
Early Stage
2 تا 4 سال
Later Stage
بهطور كلی VC كوتاه مدت نیست، و نقدینگی بالایی هم ندارد.
اسلاید 16 :
انواع شرکتهای VC
بانك تجاری، بانك سرمایهگذاری، بیمه و . یا نمایندۀ سرمایهگذاران خارجی
سرمایهگذاری مستقیم Corporate Venture Investor
Private Independent Firm
صندوقهای سازمانیافته به شكل تضامنی با مسئولیت محدود
شكل غالب
شركت VC مستقل از مؤسسات مالی
شركت VC وابسته یا تابعۀ مؤسسات مالی
شركت VC تابعۀ شركتهای سهامی صنعتی و شركتهای غیر مالی
اسلاید 17 :
انواع شرکتهای VC
شركتVC وابسته به دولت
به اتكای پول دولت و با اهرم منابع دولتی VC تشكیل میشود.
نمونۀآمریكایی ((SBIC
Small Business Investment Company
وابسته به
Small Business Administration
اسلاید 18 :
حوزههای تفاوت اشکال حقوقی و سازمانی مختلف
مالیات
Taxation
تعهدات مالی
Liability
مسؤولیت مدیریتی
Management Responsibility
اسلاید 19 :
شکل غالب سازمانی
تضامنی با مسئولیت محدود به شكل Pooled Funds
یک General Partner و چندین Limited Partners & Investors
عمر این صندوق محدود است.
شركای با مسئولیت محدود تعهد پرداخت مبالغی به صندوق دارند.
سرمایۀ محدود (Fixed Capital) دارند.
مشاركت یا Partnershipبسته میشود و سرمایۀ جدید نمیپذیرد.
همچونMutual Fund ، VC Fund میتواند از چندین Fund تشكیل شده باشد.
هر VC Fund با مدیریت مستقل و حوزههای تمرکز مختلف شکل میگیرد.
هر شركت VC چندین تا صد شریک با مسؤولیت محدود دارد.
شركت VC معمولاً عضو هیأت مدیرۀ شركت سرمایهپذیر میشود.
اسلاید 20 :
Corporate Venturing
