بخشی از پاورپوینت
اسلاید 1 :
اصول شرکتداری یا حاکمیت شرکتی Corporate Governance
اسلاید 2 :
شکلگیری اصول شرکتداری
اسلاید 3 :
Gompers et al. (2003)
اسلاید 4 :
Corporate Governance
اسلاید 6 :
تئوریهای شرکتداری
اسلاید 7 :
رابطۀ نمایندگی
اسلاید 8 :
رابطۀ نمایندگی چه زمانی بوجود میآید؟
رابطۀ نمایندگی بهوجود میآید.
و اختیار مربوط به تصمیمگیری را به این نماینده واگذار نمایند.
هرگاه موکل، فرد یا سازمانی را بهعنوان نماینده تعیین نمایند.
اسلاید 9 :
روابط اصلی نمایندگی
سهامداران
مدیر
بستانکاران
مدیر
سهامداران
بستانکاران
مدیر
اسلاید 10 :
نخستین تعارض نمایندگی
سهامداران
مدیر
اسلاید 11 :
مسألۀ نمایندگی چه زمانی ایجاد میشود؟
مسألۀ نمایندگی وجود دارد.
مسألۀ نمایندگی وجود ندارد.
اسلاید 12 :
پیامدهای مسألۀ نمایندگی
کژمنشی
(مخاطرة اخلاقی)
نماینده از جانب خود دست به اقدامهایی میزند که برای سهامداران قابل هضم نیست.
کمکاری
نماینده حداکثر تلاش خود را در جهت تأمین منافع سهامداران به کار نمیگیرد.
اسلاید 13 :
نمونههای کژمنشی
هواپیمای شخصی
ماشین لوکس
تعطیلات گران قیمت
دفتر مجلل
اسلاید 14 :
هزینههای نمایندگی
انواع
تعریف
تمامی هزینههایی که سهامداران باید تحمل کنند تا مدیران را تشویق نمایند که در راه به حداکثر رساندن قیمت سهام شرکت ( و نه در راه تأمین هدفها و منافع شخصی خویش) گام بردارند.
اسلاید 15 :
راهحلهای افراطی مسألۀ نمایندگی
تعیین حقوق و مزایای مدیر تنها بر مبنای قیمت سهام
هزینههای نمایندگی کم میشود.
استخدام مدیر شایسته مشکل میشود.
نظارت و کنترل تمام اقدامات و تصمیمات مدیر
هزینههای نمایندگی زیاد میشود.
کارایی پایینی دارد.
اسلاید 16 :
سازوکارهای ایجاد انگیزه در مدیران
سیستم جبران خدمات
خطر اخراجشدن
خطربلعیدهشدن
اسلاید 17 :
دومین تعارض نمایندگی
مدیر
بستانکاران
اسلاید 18 :
مبانی تعیین نرخ بازده اعتباردهندگان
اسلاید 19 :
تعارض چه زمانی ایجاد میشود؟
مدیر در داراییهای پر ریسک سرمایهگذاری کند.
افزایش ریسک تجاری
مدیر اهرم مالی را افزایش دهد.
افزایش ریسک مالی
اسلاید 20 :
سومین تعارض نمایندگی
سهامداران
بستانکاران
مدیر
