پاورپوینت بودجه بندی سرمایه ای در وضعیت مطمئن (معیارها)

بخشی از پاورپوینت

اسلاید 1 :

فصل هفتم مدیریت مالی
بودجه بندی سرمایه ای در وضعیت مطمئن (معیارها)

اسلاید 2 :

- بودجه بندی سرمایه ای

فرآیند مستمری است که از آن در اجرای وظایف مختلف مدیریت و در سطوح مختلف استفاده میشود و مدیران بازایابی، مهندسی و تولید و مالی نقش اساسی دارند.

اسلاید 3 :

بودجه سرمایه ای :
عبارتست از طرحهای سرمایه گذاری که دارای بازده بلند مدت بیش از یک سال بوده و در مواردی ممکن است 5 ، 10، 15 و حتی 20 سال را در برگیـرد.که در این صورت« سرمایه گذاری بلند مدت » اطلاق می شود.

اسلاید 4 :

هدف بودجه بندی سرمایه ای:

از نظر مدیریت مالی هدف بودجه بندی سرمایه ای عبارتست از گزینش آن دسته از طرحهای سرمایه گذاری بلند مدت که انتظار میرود با اجرای آنها ثروت سهامداران به حداکثر برسد.

اسلاید 5 :

مدیران مالی:
در ارزیابی طرحهای سرمایه گذاری توسط مدیران مالی باید به دو نوع سرمایه گذاری توجه کرد:
1) در طرحهای که هدفشان مستقیماً افزایش فروش و سود شرکت است.
2) طرحهایی که هدفشان کاهش هزینه ها و در نتیجه افزایش سود شرکت است.

اسلاید 6 :

مراحل اجرایی بودجه بندی سرمایه ای:

تشخیص و شناسایی طرحهای سرمایه گذاری
ارزیابی و تعیین مطلوبیت هریک از طرحها
گزینش و انتخاب طرح مطلوب
طبقه بندی و انتخاب بهترین طرحها در صورت عدم کفایت وجوه نقد
تجزیه و تحلیل نتایج تصمیمات گذشته در خصوص طرحهای سرمایه گذاری

اسلاید 7 :

مفروضات بودجه بندی سرمایه ای:
1) انگیزه اصلی به حداکثر رساندن ثروت سهامداران است.
2) قطعی بودن میزان در آمد ها و هزینه ها
3) جریانهای ورودی و خروجی به صورت نقد
4) الگوی متعارف جریانهای نقدی طرح(یک بار تغییر جریان)
5) ثابت و مشخص بودن نرخ بازده سود مورد انتظار
6) عدم وجود جیره بندی سرمایه ای

اسلاید 8 :

وظایف مدیر مالی در مراحل ارزیابی طرحهای سرمایه گذاری:
1)تعیین میزان خالص سرمایه گذاری و جریانهای نقدی ورودی مورد انتظار
2) مدنظر قراردادن ارزش زمانی پول از راه محاسبه ارزش فعلی جریانهای نقدی
3) بکارگیری معیارهای بودجه بندی سرمایه ای و بررسی اینکه طرح مذبور بازده مورد نظر را عاید شرکت میکند یا نه؟

اسلاید 9 :

محاسبه خالص سرمایه گذاری:
(وجوه نقد خروجی برای اجرای طرحهای سرمایه گذاری)

+ هزینه های طرح
+ هزینه های نصب و راه اندازی دستگاهها
- وجوه حاصل از فروش دارائیهای قدیمی
± مالیات بر فروش دارایی قدیمی
= مبلغ خالص سرمایه گذاری

اسلاید 10 :

محاسبه جریان نقدی: (میزان بازدهی طرحهای سرمایه گذاری ) :

1) استهلاک + مالیات – استهلاک – سود قبل از کسر استهلاک و مالیات = جریان نقدی
 2) استهلاک + ((1+t استهلاک – ( سود قبل از کسر استهلاک و مالیات) = جریان نقدی

اسلاید 11 :

هرگاه اجرای طرحی علاوه بر سرمایه گذاری ثابت نیاز به سرمایه در گردش مانند افزایش موجودی کالا یا حسابهای دریافتنی داشته باشد مبالغ خالص سرمایه گذاری و جریانهای نقد می بایستی تعدیل گردد.
تعدیلاتی که در سرمایه در گردش رخ میدهد:

اسلاید 12 :

دوره برگشت سرمایه(pb) pay bak
ارزش فعلی خالص ( npv) net present value نرخ بازده داخلی(IRR) Internal rate of return
معیارهای (روشهای) بودجه بندی سرمایه ای

اسلاید 13 :

دوره برگشت سرمایه : (p.b)

در این روش با مقایسه مبالغ ورودی با مبلغ سرمایه گذاری شده مدت زمانی که طول می کشد تا مبلغ اولیه بازیافت شود اندازه گیری و طرحها بدینصورت مقایسه میشوند که دارای دو عیب است:

(1) عدم توجه به ارزش زمانی پولی
(2)عدم توجه به جریانهای خروجی بعد از بازیافت

اسلاید 14 :

مقایسه

اسلاید 15 :

ارزش فعلی خالص( net present value )

عبارتست از مجموع ارزش فعلی جریانهای نقدی ورودی منهای ارزش فعلی کل وجوهی که در زمان حال سرمایه گذاری می شود.

کل ارزش فعلی خالص سرمایه گذاری - کل ارزش فعلی جریان ورودی = ارزش فعلی خالص

اسلاید 16 :

1) ارزش فعلی > . ⇐ نرخ بازده طرح > نرخ حداقل بازده مورد نظر

2) ارزش فعلی = . ⇐نرخ بازده طرح = نرخ حداقل بازده مورد نظر

3) ارزش فعلی < . ⇐ نرخ بازده طرح < نرخ حداقل بازده مورد انتظار
تفسیر ارزش فعلی خالص

اسلاید 17 :

4) حالت یک و دو موید مطلوب بودن طرح است.

5) حالت سوم نشانه مطلق منفی بودن طرح نیست بلکه نشان دهنده نرخ بازده کمتر از نرخ مورد انتظار است.

6) اگر بودجه کل شرکت دارای ارزش فعلی مثبت باشد نشان دهنده ارزش رو به افزایش شرکت است.
ادامه تفسیر

اسلاید 18 :

1) ارزیابی انواع طرحهای سرمایه گذاری

2)انتخاب مناسب ترین طرح

3) محاسبه تاثیراتی که ارقام تشکیل دهند بودجه سرمایه شرکت در ثروت سهامداران دارند.
موارد استفاده از ارزش فعلی خالص:

اسلاید 19 :

عبارتست از نرخ تنزیلی که ارزش فعلی خالص طرح را صفر میکند بنابراین نرخ بازده داخلی عبارتست از متوسط نرخ بازده سالانه یک طرح
نرخ بازده داخلی (IRR)
Internal rate of return

اسلاید 20 :

1) مبلغ خالص سرمایه گذاری را بر یک قسط تقسیم میکنیم.

2) حاصل بند یک عامل بهره است که در جدول الف- 4 ردیابی میکنیم.

3) اگر عین عدد وجود داشته باشد تعیین کننده نرخ بازده داخلی است.

4) در صورتیکه بین دو عدد باشد حد فاصل نرخها مشخص می گردد.
محاسبه نرخ بازده داخلی اقساط مساوی