پاورپوینت مدیریت مالی بین الملل برای بنگاه های اقتصادی

بخشی از پاورپوینت

اسلاید 1 :

مدیریت مالي
بين الملل
برای
بنگاه های اقتصادی

اسلاید 2 :

فهرست مطالب

1) ماهيت مالي بين الملل و موضوعات جاري شركتهاي چند مليتي
2) آشنايي با نظام ها، و نهادهاي مالي بين الملل
3) درآمدملي،ثروت و تراز پرداختها
4) هزینه سرمايه و بازارسرمايه بين المللي
5) استاندارهاي حسابداري و مالي بين الملل
6) سیستم های مالی در شرکتهای چندملیتی و حاکمیت شرکتی
7) بازار سوآپ و مشتقات مالی
8) نرخ ارز، بازار ارز و سیستم های ارزی
9) مديريت ريسك نرخ ارز
10) تامين مالي پروژه (Project Finance)
11) تامين مالي بدهي از بازارهاي بين المللي ( International Debt Financing)
12) تامين مالي تجاري از بازارهاي بين المللي (International Trade Finance )
13) تامين مالي ازسهامداران در بازارهاي بين المللي
14) بحرانی های مالی بين المللي
15) سرمایه گذاری مستقیم خارجی و ارزيابي طرحهاي اقتصادي بين المللي

اسلاید 3 :

تامين مالي ازسهامداران در بازارهاي بين المللي
Sourcing Equity Globally

اسلاید 4 :

مقدمه
شناخت شیوه های مختلف تامین مالی در مدیریت مالی اهمیت زیادی دارد.استفاده از ابزار بدهی وابزارسرمایه در بازار سرمایه به عنوان روشهای متداول تامین مالی گسترش قابل توجهی یافته است.

شناخت بازار سرمایه در فرآیند تامین مالی نه تنها ضروری است بلکه چنان اهمیتی پیداکرده است که بدون توجه به آن تامین مالی غیر ممکن یالااقل ناکارامد خواهد بود. بازارهای تامین مالی بلند مدت، بازارسرمایه نامیده می شود.
ابزارهای بازار سرمایه در تامین مالی عبارتند از اوراق قرضه ،سهام ممتاز وسهام عادی وانواع اوراق قابل تبدیل.

اسلاید 5 :

منابع تامین مالی

انتشار سهام
مشارکت عام
بازار سرمایه داخلی
بازار سرمایه خارجی:
ADR-GDR-SGR

اسلاید 6 :

Equity Financing Choices
Equity
Warrants
Conver-tibles
ADRs
Common

اسلاید 7 :

Warrant
یک گزینه نسبتا بلند مدت برای خرید سهام عادی در یک قیمت مشخص در طول مدت مشخصی است.
وارنات ها به عنوان "شیرین کننده ه یا sweeteners " بکاربرده می شوند:
برای به دست آوردن نرخ بهره پایین تر.
برای جمع آوری وجوه زمانی که شرکت یک ریسک اعتباری نهایی دارد.
برای جبران خدمات شرکت های پذیره نویس و سرمایه گذاران خطر پذیر در هنگام ایجاد یک شرکت جدید

اسلاید 8 :

اشکال وارانت

وارانت حاوی مفاد زیر است:
تعداد سهامی که می تواند در هر وارانت خریداری شود.
قیمت که در آن وارانت می تواند مورد استفاده قرار گیرد.
تاریخ انقضای وارانت.
دارندگان وارانت هیچ سود تقسیمی دریافت نمیکنند و هیچ حق رایی ندارند.
قیمت اعمال به طور کلی برای تعدیل سودسهام و سهام جایزه استفاده می شود.

اسلاید 9 :

FunFinMan، Inc.، در حال حاضر به طور کامل با سهام عادی تامین شده است.این شرکت از 10 میلیون دلار سهام عادی (5 دلار ارزش) و 20 میلیون دلار سود انباشته تشکیل شده است. این شرکت در نظر دارد 20 میلیون دلار اوراق قرضه 20 ساله با نرخ 8 درصد منتشر کند و هر1 ورقه قرضه دارای یک وارانت است که می تواند به 5 سهام عادی در قیمت اعمال 40 دلار برای هر سهم تبدیل شود، چطور این سرمایه گذاری شرکت را تحت تاثیر قرار می دهد؟

اسلاید 10 :

Debt $ 0 $ 10
Common stock ($5 par) 10 10
Additional paid-in capital 0 0
Retained earnings 20 20
Shareholders’ equity$ 30 $ 30
Total Capitalization $ 30 $ 40
Before After
Financing Financing
Example of Exercise of Warrants (in millions)

اسلاید 11 :

Debentures$ 0 $ 10
Common stock ($5 par) 10 10.5
Additional paid-in capital 0 3.5
Retained earnings 20 20
Shareholders’ equity$ 30 $ 34
Total Capitalization $ 30 $ 44
Before After
Financing Exercise
Example of Exercise of Warrants (in millions)

اسلاید 12 :

Theoretical value of a warrant:
max [ (N)(Ps) – E, 0]
N = number of shares per warrant
Ps = market price of one share of stock
E = exercise price associated with the purchase of N shares
Warrant Value
Associated Common Stock Price
Theoretical
value line
45o
Market
value line
Exercise
price
Valuation of a Warrant

اسلاید 13 :

Theoretical value of a warrant:
max [ (N)(Ps) – E, 0]
N = 1, Ps = $10 , E = $5
max[(1)($10) – $5, 0] = $5
N = 1, Ps = $15 , E = $5
max[(1)($15) – $5, 0] =$10
Warrant Value
Associated Common Stock Price
$10
Stock appreciates 50%

Theoretical warrant
value appreciates 100%
Minimum
value is 0.
Example of the Valuation of a Warrant

اسلاید 14 :

private placement

اسلاید 15 :

Private Equity: Definiton VC/PE“medium to long-term finance provided in return for anequity stake in potentially high growth unquoted companies” (BVCA)
VC/ PE includes quasi-equity transactions, which rely on hybrid equity/debt instruments involving a stream of dividends dependent on firm performance as returns.
For the purposes of this study:
Market scope:

اسلاید 16 :

Categorization by industry (by example):

اسلاید 17 :

Categorization by investment strategy (by example):

اسلاید 18 :

Categorization by vehicle:

اسلاید 19 :

تاریخچه

سال ۱۴۶۰ میلادی اولین مرکز بورس اوراق بهادار جهان، در کشور بلژیک تاسیس شد. اما رسمیت بورس اوراق بهادار با انتشار سهام کمپانی هند شرقی هلند در اوایل قرن هفدهم میلادی یعنی سال ۱۶۰۲ میلادی در بورس آمستردام هلند شکل گرفت. البته کمپانی هند شرقی اولین شرکت سهامی به شمار نمیآید، بلکه اولین شرکت سهامی در سال ۱۵۵۳ میلادی با نام “ماسکوی” (muscovy) در روسیه ایجاد شد.

بورس آمستردام در سپتامبر 1602، شش ماه پس از تشکیل شرکت «کمپانی هند شرقی هلند» تأسیس شد. شرکت «کمپانی هند شرقی هلند» از سلسله عواملی برای نیل به موفقیت برخوردار بود: 50 هزار نفر کارمند غیر نظامی با ارتش خصوصی مشتمل بر 40 ناوجنگی، 30 نفر ملوان و 10 هزار خدمه و البته گردش فزاینده مالی. کل کشور هلند تجدید حیات یافت.

اسلاید 20 :

این شرکت با وجود بازاری برای سهام و اوراق قرضه، احتمالاً قویترین اقتصاد در تاریخ جهان را داشته است. به نظر می‎رسد که شرکتی با ارتش و ناو جنگی خصوصی هیچگاه در آینده در هیچ بازاری پدیدار نشود.

کلید موفقیت این شرکت در حقیقت حضور «عموم» در مالکیت آن بوده است. این امر انباشتن 6.5 میلیون گیلدر (واحد پیشین پول هلند) را برای آن شرکت به ارمغان آورد. در اواخر قرن 18، یعنی نزدیک به 200 سال بعد از شروع فعالیت شرکت، نشانه‎های سقوط آن پدیدار گردید.

این شرکت با بدهی 110 میلیون گیلدری در موقعیتی قرار گرفت که تنها سهامداران شرکت «انرون» مینوانند آنرا درک کنند. دولت هلند وارد ماجرا شد و بدهی‎های آنرا برعهده گرفت. در حالی که تاریخ این شرکت روبه زوال گذاشت، تاریخچه بورس‎های اوراق بهادار اما تازه در ابتدای راه قرار داشت.

تاریخچه