بخشی از مقاله
چکیده:
هدف این پزوهش بررسی تاثیر تمرکز مدیریت بر خطای پیش بینی سود در صنایع مختلف است. بنابراین 201 شرکت در قالب چهار صنعت - محصولات شیمیایی، خودرو وساخت قطعات، مواد ومحصولات داروئی وسیمان، آهک وگچ - در طی سال های 2831 لغایت 2818 به عنوان نمونه آماری انتخاب شد. همچین قلمروی مکانی این پژوهش بورس اوراق بهادار تهران است.
برای تجزیه وتحلیل نتایج بدست آمده پژوهش، از نرم افزار Excel وEviews 7 استفاده شده است. برای بررسی تاثیر تمرکز مدیریت، فرضیه پژوهش با استفاده از مدل رگرسیون مورد آزمون قرار گرفت. پژوهش حاضر دارای یک فرضیه است که برای بررسی آن از یک مدل آماری استفاده شده است.نتایج تحقیق نشان می دهد که تاثیر تمرکز مدیریت بر خطای پیش بینی سود در صنایع مختلف متفاوت نیست.
-1 مقدمه:
سود حسابداری یکی از مهم ترین اطلاعاتی است که در صورت های مالی افشاء می شود و در صورتی که صحیح باشد باعث افزایش کیفیت و شفافیت افشا در صورت های مالی خواهد شد. شاید بتوان مهمترین عامل تاثیر گذار بر قیمت سهام را در پیش بینی سود هر سهم جستجو کرد. مهم ترین منبع اطلاعاتی سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان پیش بینی های سود ارائه شده به وسیله مدیریت در فواصل زمانی معین است.
سود حسابداری یکی از مهم ترین شاخص هایی است که به وسیله استفاده کنندگان از صورتهای مالی برای مقاصد مختلفی مانند ارزش گذاری سهام، ارزیابی عملکرد مدیریت، تخصیص منابع و... بکارگرفته شده و به آن توجه زیادی می شود. بنابراین تخصیص بهینه منابع در بازارها کاملا به این بستگی دارد که سود حسابداری گزارش شده از کیفیت مناسبی بر خوردار باشد. با وجود مشکلات نمایندگی از قبیل نبودن تقارن اطلاعاتی و خطر اخلاقی، سهامداران و مراجع قانون گذاری چگونه می توانند از کیفیت سود ارائه شده به وسیله مدیران وبطور کلی گزارشگری مالی مطمئن شوند
سرمایه گذاران، اعتباردهندگان، مدیریت و سایر اشخاص در تصمیم گیری های اقتصادی خود متکی به پیش بینی ها و انتظارات هستند. برای مثال سرمایه گذاران در تصمیماتی همچون خرید، فروش یا نگهداری سهام، تمایل دارند از زمان و میزان سودهای تقسیمی و ریسک آنها مطلع باشند. برای آگاهی از این گونه خصوصیات سودهای تقسیمی آتی که از قبل و با دقت کامل میسر نیست، به ناچار باید به پیش بینی روی آورد. مهمترین منبع اطلاعاتی سرمایه گذاران، اعتبار دهندگان و سایر استفاده کنندگان از اطلاعات شرکتها پیش بینی های سود ارائه شده توس شرکت ها در فواصل زمانی معین است
منابع مختلفی برای پیش بینی سود وجود دارد، از جمله آنها ارائه پیش بینی سود توس مدیران، تحلیل گران مالی و استفاده از مدل های سری زمانی است. البته به نظر می رسد که دقت پیش بینی سود توس اشخاص مستقل از شرکت از قابلیت اتکای بالاتری برخوردار است
-2 بیان مسئله:
اهمیت سود پیشبینی شده، به میزان انحرافی که با مقدار واقعی آن دارد وابسته است. هر چه میزان این انحراف کمتر باشد، پیش بینی از دقت بیشتری برخودار است. تحقیقات نشان داده است که بازار برای برآورده شدن انتظارات سود هر سهم ارزش قابل ملاحظهای قائل است و نسبت به برآورده شدن آن نیز واکنش نشان میدهد. زمانی که سود هر سهم فراتر از انتظارات رود ، بازار نسبت به آن دید خوش بینانهای دارد و آن را خبر خوب تلقی میکند. زمانی که سود هر سهم پایینتر از پیش بینی آن باشد، اعتبار شرکت در برآوردن انتظارات کم میشود
حال این سوال مطرح می شود که چه عواملی می تواند بر خطای پیش بینی سود موثر باشد
استخدام، عزل و پرداخت حقوق به مدیرعامل و نیز تصویب ونظارت بر تصمیم های مهم را دارد.
فاما وجنسن - 1983 - تصریح کردند که هیئت مدیره زمانی می تواند به عنوان یک سازکار کنترل موثر عمل کند که توانایی محدود کردن رفتارهای تعهدی مدیرعامل - استفاده از اقلام تعهدی - را داشته باشد. آنها همچنین بیان کردند که جدایی مدیریت از عملیات کنترلی در یک شرکت، باعث کاهش هزینه نمایندگی خواهد شد. ترکیب نقش مدیرعامل و رئیس هیات مدیره در شرکت مانعی برای جدایی نقش مدیریت از عملیات کنترل می شود. به نظر فاماو جنسن - 1993 - ، برای هیئت مدیره، کنترل وبه نظم درآوردن مدیر عاملی که رئیس همان هیئت است، بسیار مشکل است. بنابراین پیشنهاد می کند که این دو نقش از یکدیگر تفکیک شوند.
-2 مبانی نظری وپیشینه پژوهش:
-1-2 مبانی نظری:
اهمیت سود پیشبینی شده، به میزان انحرافی که با مقدار واقعی آن دارد وابسته است. هر چه میزان این انحراف کمتر باشد، پیش بینی از دقت بیشتری برخودار است. تحقیقات نشان داده است که بازار برای برآورده شدن انتظارات سود هر سهم ارزش قابل ملاحظهای قائل است و نسبت به برآورده شدن آن نیز واکنش نشان میدهد. زمانی که سود هر سهم فراتر از انتظارات رود ، بازار نسبت به آن دید خوش بینانهای دارد و آن را خبر خوب تلقی میکند. زمانی که سود هر سهم پایینتر از پیش بینی آن باشد، اعتبار شرکت در برآوردن انتظارات کم میشود.
