بخشی از مقاله
چکیده
مدیریت دارایی، سازمان را برای درک ارزش داراییهایش قادر میسازد و می تواند با استفاده بهینه از همه منابع موجود تولید ارزش افزوده نماید و زمینه دستبابی به کسب حداکثر سود و بازدهی را برای سرمایه گذاران فراهم آورد. هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر مدیریت دارایی¬های شرکت بر سیاست تقسیم سود با در نظر گرفتن متغیر میانجی سودآوری شرکت می باشد.
خالص داراییهای پولی، نسبت داراییهای پولی، خالص دارایی های فیزیکی و نسبت داراییهای فیزیکی شاخص های مدیریت دارایی، حاشیه سود خالص شاخص سودآوری و نسبت پرداخت سود سهام نقدی شاخص سیاست تقسیم سود می باشد مدیریت دارایی یک فرآیند تجاری است که با استفاده بهینه از همه منابع موجود تولید ارزش افزوده مینماید.
برای این منظور، مدیریت از همه فرآیندها، ابزار و اطلاعات و دادههای موجود استفاده مینماید تا داراییها را به بهترین نحو مدیریت نماید. از طرف دیگر مدیران شرکتها، از سود گزارششده جهت اتخاذ تصمیمهای مهم در جهت افزایش کارایی شرکت و بهینهسازی فعالیتها استفاده مینمایند، بنابراین هدف از انجام این پژوهش شناخت مدیریت دارایی های شرکت بر سیاست تقسیم سود می باشد .
مقدمه
سیاست تقسیم سود شرکتها از مسائل دیرینهی موردتوجه محققان رشته مالی بوده است و این موضوع، توجه اقتصاددانان را به مدت طولانی به خود جلب کرده و باعث به وجود آمدن الگوهای نظری جامع و بررسیهای تجربی گردیده است.
شرکتهای سهامی از سود سهام نقدی بهعنوان اصلیترین روش برای تقسیم سود بین سهامداران استفاده میکنند؛ تصمیمگیری در مورد اینکه چه بخشی از سود به سهامداران پرداخت شود و چه بخشی از آن بهمنظور سرمایهگذاری در شرکت اندوخته شود، یکی از مسائل مهمی است که مدیریت هر شرکت با آن مواجه میشود و از طرف دیگر شناسایی و تبیین عوامل تعیینکننده سیاست تقسیم سود، یکی از اصلیترین دغدغههای ذینفعان بنگاههای اقتصادی است
آگاهی از این عوامل ضمن آنکه تصویر روشنی از توان توزیع نقدینگی شرکتها ارائه میدهد، امکان برآورد رفتار آتی آنها را نیز فراهم میسازد؛ اهمیت این مسئله نزد مدیران شرکتها هم به جهت استفاده از اطلاعات حاصله در فرآیند ادارهی شرکت و هم بهواسطه ارزیابی بازار از عملکرد آنان جدی است از همین رو بخشی از توان و توجه مدیران شرکتها معطوف به مقولهای است که از آن با عنوان " سیاست تقسیم سود" یاد میشود و نیز در این راستا سود سهام نقدی و بازده نقدی سهام، نزد سرمایهگذاران شرکت بهواسطه عینیت و ملموس بودن، از جایگاه ویژهای برخوردار است؛
درواقع استفادهکنندگان بالفعل و بالقوهی اطلاعات مالی علاقهمند هستند تا از توان ایجاد نقدینگی و نحوه توزیع آن در میان سهامداران شرکت آگاهی یابند که بدون تردید در فرآیند تصمیمگیری آنان حائز اهمیت است - رحمتی فر،. - 1392 تقسیم سود از دو جنبهی بسیار مهم قابلبحث میباشد؛
ازیکطرف عاملی اثرگذار بر سرمایهگذاریهای پیش روی شرکتها است و تقسیم سود موجب کاهش منابع داخلی و افزایش نیاز به منابع خارجی میشود، از طرف دیگر بسیاری از سهامداران شرکت خواهان تقسیم سود نقدی هستند و ازاینرو مدیران با هدف حداکثر نمودن ثروت، همواره باید بین علایق مختلف آنان و فرصتهای سودآور سرمایهگذاری تعادل برقرار کنند؛ بنابراین، تصمیمات تقسیم سود که از سوی مدیران شرکتها اتخاذ میشود بسیار حساس و دارای اهمیت میباشد
در این راستا نقش مدیریت دارایی میتواند حائز اهمیت باشد. سازمانهای مدرن به دنبال فرصتهایی برای پیشبرد و بهبود استفاده از داراییهای خود در جهت کسب درآمد هستند. تقسیم سود از دو جنبهی بسیار مهم قابلبحث میباشد؛ ازیکطرف عاملی اثرگذار بر سرمایهگذاریهای پیش روی شرکتها است و تقسیم سود موجب کاهش منابع داخلی و افزایش نیاز به منابع خارجی میشود، از طرف دیگر بسیاری از سهامداران شرکت خواهان تقسیم سود نقدی هستند. ازاینرو مدیران با هدف حداکثر نمودن ثروت، همواره باید بین علایق مختلف آنان و فرصتهای سودآور سرمایهگذاری تعادل برقرار کنند، بنابراین تصمیمات تقسیم سود که از سوی مدیران شرکتها اتخاذ میشود، بسیار حساس و دارای اهمیت میباشد
هدف از انجام این پژوهش بررسی شناخت شناخت مدیریت داراییهای شرکت بر سیاست تقسیم سود می باشد .
مبانی نظری
تاریخچه مدیریت دارایی
عبارت "مدیریت دارایی" در صنایع در خلال خصوصیسازی صنعت آب و فاضلاب بریتانیا، استرالیا و نیوزلند در دهه 1980 مطرح گردید. بخش خصوصی برای تعیین قیمت واقعی تأسیسات صنعت مذکور و تعیین حداکثر نرخ بازگشت سرمایه در هنگام خرید مجبور به توسعه طرحهای مدیریت دارایی بود. در آمریکا نیز از میانه دهه 1980 از مدیریت دارایی در صنایع نظامی و حملونقل استفاده شده و در این میان سازمان بزرگراههای فدرال آمریکا نقش اصلی را در توسعه مدیریت دارایی داشته است؛ بهطوریکه همکاریش با سازمان حملونقل ایالتی آمریکا به تأسیس اداره مدیریت دارایی منجر شد
