بخشی از پاورپوینت
--- پاورپوینت شامل تصاویر میباشد ----
اسلاید 1 :
اساس و بنيان براي سنجش رابطه بين ريسك و بازده در چارچوبي به نام
«مدل قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي»
(CAMP: Capital Assets Pricing Model)
بسط و گسترش يافته است.
اسلاید 2 :
اهداف سخنراني
- آشنايي با تئوري قيمت گذاري دارايي سرمايه اي
اسلاید 3 :
CAMP تئوري جامعي از روابط بين ريسك و بازده در شرايط بازار كامل است.
اين مدل نيز مانند هر مدل ديگري داراي فرضهايي به شرح زير است:
◄ سرمايه گذاران رفتار منطقي دارند.
◄وجود رقابت شديد.
◄عدم وجود هزينه كارمزد و ماليات.
◄عدم وجود ورشكستگي.
◄
مگر بازار ناقص چگونه است و چه فرضهايي دارد؟
اسلاید 4 :
در بازار ناقص تئوري DCAMP ارائه شده است.
«Downside Capital Assets Pricing Model»
برخي فرضهاي مدل بازار ناقص به شرح زير است:
◄در اين بازار كليه اطلاعات شناخته شده نيستند.
◄همه سرمايه گذاران منطقي عمل نمي كند.
◄ امكان وجود ورشكستگي وجود دارد.
◄ با پذيرش ريسك بيشتر بازدهي بيشتري كسب نمي شود
اسلاید 5 :
ريسك چيست؟
- امكان حصول يا عدم حصول به بازده مورد انتظار.
- احتمال اينكه بازده واقعي يك سرمايه گذاري با بازدهي مورد انتظار تفاوت داشته باشد.
- احتمال اينكه بازده واقعي يك سرمايه گذاري از بازدهي مورد انتظار كمتر باشد.
اسلاید 6 :
سيستماتيك: غيرقابل اجتناب و كنترل(ريسك بازار)
انواع ريسك
غيرسيستماتيك: تاحدود زيادي قابل اجتناب و كنترل
اسلاید 7 :
ضريب بتا
- يك معيار و مقياس رياضي.
- مقايسه ريسك يك دارايي خاص با تغييرات بازدهي كل بازار يا گروهي از دارايي ها.
- بتا بالاتر نشاندهنده ريسك بالاتر، بتاي پايين تر نشان دهنده ريسك پايين تر
اسلاید 8 :
انحراف معيار
- مفهوم آماري.
- مقياس پراكندگي بازده هاي پيش بيني شده.
- انحراف معيار بيشتر يعني پراكندگي بيشتر و ريسك بيشتر.
- انحراف معياركمتر يعني پراكندگي كمتر و ريسك كمتر.
اسلاید 9 :
تخمينهاي ذهني
- هنگامي استفاده مي‌شود كه معيارهاي كيفي بيشتر از معيارهاي كمي به كار آيد.
- سطح ريسك طرح‌ها و سرمايه‌گذاري ها به تكنيكهاي ذهني و تجربيات گذشته بستگي دارد.
اسلاید 10 :
مفهوم بازده
- بازده كوتاه مدت (← سود نقدي)
- بازده بلند مدت (← رشد و توسعه)
